BBVA coloca 1.000 millones de deuda con una demanda cuatro veces mayor

BBVA ha colocado 1.000 millones de euros de deuda subordinada Tier 2 a diez años y opción de cancelación anticipada en 2025 con una demanda que ha cuadruplicado la oferta. El Tier 2, capital suplementario o Recursos Propios de Segunda Categoría es un ratio que se refiere a recursos propios que se utilizan en el cálculo de solvencia, formado por elementos que absorberían las pérdidas en el caso de que la entidad no fuera viable.

El elevado interés de los inversores ha permitido que el precio final de la que ha sido la segunda emisión de deuda de la semana de la entidad bancaria haya podido rebajarse desde el inicial de midswap más 155 puntos básicos hasta midswap más 127 puntos básicos, con un cupón del 0%. Los bancos colocadores de la emisión han sido el propio BBVA, Barclays, BNP Paribas, Bank of America, HSBC e ING.

Deuda senior no preferente

Con esta operación, BBVA reforzará su ratio Tier 2, que en septiembre de 2019 se situaba en el 2,12% fully loaded, aprovechando que el mercado se muestra favorable en los últimos días, algo que suele ser habitual en el inicio del año.

BBVA estrenó el pasado martes, 7 de enero, el mercado de deuda español con una colocación de 1.250 millones de deuda senior no preferente a siete años con el doble de demanda, lo que permitió abaratar su precio hasta uno de midswap más 70 puntos básicos.

Actividad frenética

El miércoles le siguieron Santander UK, que colocó 1.250 millones de euros en cédulas hipotecarias a siete años, con una demanda de 2,6 veces y un precio de midswap más 17 puntos básicos, y Santander Consumer Finance, que cerró una emisión de deuda senior preferente a cinco años de 1.000 millones de euros, con una demanda de 1,8 veces y un precio de midswap más 60 puntos básicos.

Por su parte, el jueves cerraron emisiones Caixabank, Banco Sabadell, Red Eléctrica y Cellnex. Caixabank colocó 1.000 millones de euros de deuda senior preferente a cinco años con una demanda de 2,1 veces, Red Eléctrica emitió 700 millones en bonos verdes con una demanda que superó en casi 6,8 veces la oferta, Cellnex colocó deuda a siete años por 450 millones de euros con una demanda de 7,8 veces y Sabadell emitió deuda subordinada Tier 2 con vencimiento a diez años y opción de cancelación anticipada al quinto por importe de 300 millones de euros. Además, Banco Santander emitió participaciones preferentes contingentemente convertibles o CoCos, por 1.500 millones de euros y una demanda siete veces superior.