El Barça todavía debe 499 millones a Goldman Sachs sin contar el crédito del Espai Barça

El FC Barcelona comienza a subir su particular Tourmalet de vencimientos sobre la deuda astronómica por el crédito del Espai Barça. El club presidido interinamente por Rafa Yuste liquidó un plazo de 44,7 millones de euros en intereses en diciembre de 2025. Desde la concesión del capital en abril de 2023 ya se habían abonado pagos de intereses, pero corrían a cargo del propio dinero inyectado por los acreedores en el Fondo de Titulización de Activos (FTA), patrimonio separado constituido para encapsular la deuda y proteger la integridad del club.

Sin embargo, la acuciante situación financiera de verano de 2021 obligó a recurrir a Goldman Sachs mediante la aprobación de un crédito que proporcionase liquidez inmediata en aras de reestructurar pasivos y afrontar una montaña de vencimientos a corto plazo. El banco de inversión norteamericano no solo ejerce de inversor y agente financiero que intermedia entre el club catalán y los acreedores, sino también se desempeña como prestamista desde el crédito salvavidas de 595 millones concedidos en 2021. Un lustro más tarde, sin contabilizar los 1.450 millones proporcionados para la reforma del estadio, el Barça aún adeuda 499,6 millones a su socio norteamericano.

Situación crítica

No había manera de esquivar aquella operación, porque la junta directiva encabezada por Joan Laporta se encontró en 2021 una coyuntura "de disolución absoluta", como explicó el tesorero de la plana mayor electa, Ferran Olivé, en una entrevista con Culemanía. La junta que presidía Josep María Bartomeu ya había recortado un 12% los salarios de los jugadores de la primera plantilla, y la comisión gestora que cogió el mando tras su dimisión pactó un difirimiento del 42,9% de los emolumentos y del 100% de los bonus en variables.

La evolución de la masa salarial del Barça y el presupuesto de la temporada 2024-25 Captura FCB

El Barça se había dejado astrar por la tendencia inflacionista de la industria del fútbol, una burbuja que estalló con el coronavirus en 2020. Si la entidad barcelonista ya hacía malabres sobre la cuerda floja, la pandemia que nadie esperaba terminó de dinamitar la delicada economía del club. En el ejercicio 2020-21, los 617 millones de masa salarial ocupaban el 98% de los ingresos. La deuda bruta alcanzaba los 1.350 millones de los cuales 731 millones a corto plazo vencían el 30 de junio de 2021 y el patrimonio neto tocó fondo hasta los -455 millones, después de imputar 555 millones de pérdidas tras impuestos.

Crédito de 595 millones

Solo las rebajas salariales de los futbolistas permitieron abonar las mensualidades al resto de trabajadores de la institución culé. Tampoco había dinero para saldar los plazos de los fichajes astronómicos de Ousmane Dembelé y Philippe Coutinho. En esa tesitura, Laporta y sus camaradas acudieron a Goldman, que ya había descartado ejecutar la garantía de Barça Licensing & Merchandising (BLM) sobre otro crédito percibido en 2018. El club iba a incurrir en impago por 90 millones prestados por la misma entidad financiera americana para la construcción del Estadi Johan Cruyff y trabajos preliminares en Les Corts sobre el futuro proyecto del Espai Barça.

La junta directiva de Laporta en la asamblea de socios compromisarios del FC Barcelona FCB

La banca estadounidense concedió un crédito puente de 80 millones en junio de 2021, y en agosto aprobó un segundo crédito de 595 millones al 1,98% de interés fijo que permitió cancelar la primera operación, reestructurar la deuda y saldar vencimientos a corto plazo. El desfibrilador no sacaría al club de la UCI, pero sí evitó su disolución. Como informa el club en su memoria económica anual, se emitieron cuatro series de bonos denominados Senior Secured Notes, dos de las cuales sustituían dos emisiones anteriores realizadas por la junta de Bartomeu.

Quinta emisión en 2024

La operación estaba garantizada con los "derechos de crédito" provenientes de la "comercialización de los derechos audiovisuales del club", por lo que la operación también se supervisa mediante el cumplimiento de unas ratios mínimas de ingresos televisivos anuales. De ahí que la palanca de la cesión del 25% de los derechos audiovisuales a Sixth Street en 2022 obligase a liquidar 125 millones adeudados a Goldman de golpe.

El vencimiento de la deuda del Barça por el préstamo de Goldman Sachs a 30 de junio de 2025.png

La restitución del crédito alcanzó su pico en 2024, cuando restaban 444 millones por devolver tras pagar otro vencimiento anual de 27 kilos. No obstante, el 27 de junio del mismo año se tramitó una quinta emisión de bonos por valor de 85,6 millones, adquiridos por "entidades aseguradoras norteamericanas". El coste por amortizar del crédito aumentó nuevamente, y a 30 de junio de 2025 ascendía a los 499,6 millones, después de restituir otros 28 millones. Los próximos plazos anuales oscilan entre los 28 y los 30 kilos hasta la temporada 2031-32, cuando vencerán 265,7 millones.