El Barça y otros tres clubes de la Liga deben 2.400 millones a Goldman Sachs

El FC Barcelona y Goldman Sachs estrecharon vínculos desde que el equilibrio entre ingresos y gastos empezó a tambalearse durante el mandato de Josep María Bartomeu. El banco neoyorquino inyectó 595 millones de euros para reestructurar una deuda astronómica en 2021. Por si esto fuera poco, el grupo de inversión estadounidense aportó 491 millones de una inyección total de 1.450 millones de euros para las obras del Espai Barça, a un interés medio del 5,53%. Además, ejerce como asesor financiero de la operación y ya ha emprendido las negociaciones para una rebaja de los intereses, puesto que en junio 2028 expirará el primer vencimiento de devolución: 817 millones.

El club azulgrana adeuda 500 millones procedentes del préstamo salvavidas de 2021, y otros 1.450 millones relativos a la reforma del Camp Nou y sus aledaños. Una losa de 1.950 millones que mermará las cuentas hasta 2047, año en el que terminará el calendario de pagos. Pero el Barça no es el único equipo de la Liga que ha tenido que recurrir a la banca para normalizar su situación financiera. El Real Betis Balompié, el Sevilla FC y el Valencia CF también se nutrieron de Goldman, por un valor total de 419 millones. Los cuatro clubes de Primera División deben 2.369 millones a la compañía centenaria, fundada en 1869.

Inversor del Espai Barça

Lo cierto es que la faraónica reforma del emblemático recinto de Les Corts cuenta con 20 inversores, varios de los cuales permanecen en el anonimato. Solo trascendió el papel destacado de Goldman como asesor que participó activamente en la búsqueda de financiación y acreedor que proporcionó 491 millones junto a otro gigante de las finanzas como JP Morgan.

A partir de la formalización de la operación en 2023, se acordaron cinco años de carencia para empezar a generar los 347 millones de ingresos anuales previstos que deberían autofinanciar el préstamo. En 2028, comenzará una devolución del crédito dividida en tres tramos. Los dos primeros, con opción de refinanciación: primer vencimiento de 583 millones a los cinco años; segundo período entre los siete y nueve años, correspondiente a 477 millones; tercer tramo de 390 kilos entre los 20 y los 24 años.

La estructura de la financiación del Espai Barça FCB

No obstante, más pronto que tarde se presentan los primeros problemas en forma de devolución inasumible. Desde 2025 hasta 2028, vencerán 817 millones del préstamo. De la cantidad total, 234 millones constituyen intereses pendientes de abonar entre diciembre de 2025 y 2027, que se saldarán mediante el propio dinero abonado por los acreedores en el  Fondo de Titulización (FT), vehículo inversor de la operación. Los otros 583 millones sí que saldrían del bolsillo de la institución barcelonista, que busca rebajar los intereses. Con esto, fuentes del club admiten a Culemanía que todavía no han definido con qué entidad bancaria se renegociará la deuda.

Préstamo salvavidas

Paralelamente, el Barça tendrá que saldar los pagos anuales de devolución del préstamo por valor de 595 millones que Goldman Sachs inyectó en verano de 2021. Aquella entrada monetaria sirvió para reestructurar unas obligaciones a corto plazo que ascendieron a 1.350 millones de euros el año que la junta directiva de Joan Laporta aterrizó en las oficinas de Arístides Maillol. La llegada de liquidez también permitió afrontar nóminas de una masa salarial inflada: 617 millones en el ejercicio 20-21.

Los vencimientos de devolución del préstamo de Goldman Sachs al Barça FCB

La comercialización de los derechos audiovisuales de la Liga se aportó como garantía. En consecuencia, la venta del 25% de los ingresos televisivos en 2022 al fondo Sixth Street obligó a saldar de golpe 125 millones del préstamo. Los vencimientos anuales se redujeron por debajo de los 30 millones, y la cantidad total pendiente de devolver descendió hasta los 444 millones en 2024. Sin embargo, una nueva emisión de bonos por 85 millones de euros aquel verano engrosó la deuda nuevamente. Este año 2025, se saldarán otros 28 millones, por lo que el importe restante quedará en 500 millones.

Deudas y estadios

En la misma línea que el Barça, otros tres clubes españoles se encomendaron a Goldman con tal de reestructurar su deuda y/o financiar las obras de sus nuevos estadios. A finales de 2024, el Valencia aprobó dos préstamos tasados en 186 millones. El primero, de 65 millones, consistió en un préstamo puente que en un futuro se refinanciará mediante otro anticipo de unos 325 millones para emprender el proyecto de construcción del Nou Mestalla. En la segunda inyección, de 121 millones, la compañía estadounidense actuó como broker, es decir, intermediaria. El fondo United States Private Placement (USPP) proporcionó dicha cantidad a la entidad che, ahora presidida por Kiat Lim, hijo del magnate singapurense Peter Lim.

Proyecto definitivo del Nou Mestalla REDES

El Sevilla siguió los pasos del club de la capital catalana por el filo de la navaja y recibió ayuda monetaria de la banda para evitar la causa técnica de disolución. El club dirigido por José María del Nido Carrasco incurrió en 167 millones de pérdidas acumuladas entre 2020 y 2024, con un patrimonio negativo de 68,7 millones a 30 de junio de 2024. Goldman acudió al rescate con un préstamo de 108 millones en 2024. La inyección permitió enjugar las obligaciones con entidades financieras y otros clubes, amén de brindar liquidez. La devolución a 10 años comenzará en 2027 y finalizará en 2034.

José María del Nido Carrasco, en una asamblea del Sevilla FC SEVILLA FC

El Real Betis Balompié cierra un acuerdo de financiación con Goldman Sachs por 125 millones de euros Real Betis Balompié

Por último, el Betis también llamó a la puerta de Goldman en 2024. Tras realizar una ampliación de capital de 42,9 millones, la institución presidida por Ángel Haro ingresó un préstamo de 125 millones de euros de la banca, en colaboración con Bibium Capital, asesor financiero verdiblanco. Como en los casos anteriores, la entrada de liquidez ayudó a la refinanciación de las obligaciones con una tasa de interés inferior. El plazo de devolución de 10 años, los tres primeros, de carencia.