Acelerón de Indra tras proponer su socio Amber una escisión para que valga más

Las acciones de Indra han protagonizado una notable subida en vertical, muy próxima al 3%, en los diez últimos minutos de la sesión bursátil tras conocerse el contenido de una entrevista al presidente del fondo Amber Capital, accionista de la empresa, en la que admite que trabaja para convencer al consejo de que apruebe una escisión de los negocios estratégicos (tecnología y defensa) para optimizar el valor. 

Indra ha concluido la sesión en 9,64 euros, un 2,7% por encima del cierre del pasado viernes después de que durante prácticamente toda la sesión mantuviera un tono plano.

Fusiones o venta

Como catalizador ha actuado la publicación de una entrevista concedida a Bloomberg por Joseph Oughourlian, dueño del fondo Amber Capital, que controla actualmente algo más de un 5% de la compañía que preside Marc Murtra, aunque cuenta con autorización del Consejo de Ministros para llegar al 9,99%. 

Oughourlian, que también es presidente de Prisa, ha señalado que Indra valdría mucho más si separara en empresas independientes sus negocios principales, incluso con la intención de realizar fusiones y adquisiciones con alguna de ellas. 

Minsait, en el punto de mira

Hasta tal punto defiende esta idea que admite en la entrevista haber propuesto al consejo una maniobra en este sentido, con el fin de poder vender o fusionar a futuro la división tecnológica, cuya sociedad cabecera es Minsait, y mantener la de defensa. 

Oughourlian calcula que el valor de ambas divisiones por separado podría alcanzar fácilmente los 3.000 millones de euros, muy por encima de los 1.700 millones de euros que refleja su actual capitalización.

Puertas abiertas

La puesta en valor de algunas de sus filiales, en especial Minsait, no es un factor novedoso en el seno de Indra. De hecho, Murtra no descartó del todo un movimiento en este sentido en una de sus últimas comparecencias públicas, con motivo de un desayuno informativo que organizó CEDE.

No obstante, el consejero delegado de la empresa y primer ejecutivo, Ignacio Mataix, enfrió un tanto esta opción en la presentación de los resultados trimestrales ante los analistas, tras asegurar que Indra precisaría de algo más de tiempo antes de abordar un movimiento de calado, toda vez que acaba de proceder a la renovación de la mitad de su consejo de administración.

Consejo renovado

Indra afrontó una notable crisis en su órgano de gobierno antes del verano debido al cese de algunos consejeros independientes en la última junta general ordinaria, tras introducir precisamente Amber Capital los correspondientes puntos adicionales en el orden del día poco antes de celebrarse la asamblea. 

Como manifestación de protesta por esta situación, el resto de vocales independientes presentó su dimisión, con lo que el consejo quedó en cuadro hasta el reciente nombramiento de seis nuevos miembros.

La última palabra, en Moncloa

A este nuevo consejo es al que Oughourlian tratará de convencer de que la escisión es la mejor vía de futuro para la compañía, aunque la última palabra la tendrá el Gobierno, dado que el Estado es el primer accionista de la empresa, con algo más de un 25% del capital bajo su control a través de la SEPI. Y también debido al carácter marcadamente estratégico del grupo.

El inversor de origen armenio mantiene una fluida relación con el Ejecutivo de Pedro Sánchez por su condición de primer socio de Prisa, grupo de comunicación afín a Moncloa, que también considera la compañía como estratégica por su condición de editora del diario nacional más leído, El País, y propietaria de la emisora con mayor audiencia, la cadena Ser.