Amazon vale 260.000 millones más que todo el Ibex 35 tras perder el selectivo 50.000 millones

Los varapalos bursátiles que están sufriendo en 2018 el Banco Santander, BBVA, Inditex y Telefónica, los valores que más ponderan en el selectivo Ibex 35, han provocado que el valor conjunto de las empresas que componen el índice de referencia de la bolsa española acumule, en lo que va de año, unas pérdidas de 50.000 millones, dejando la capitalización conjunta en 580.000 millones de euros.

Un montante que representa el 30% de lo que vale Amazon, el gigante del comercio online fundado y dirigido por Jeff Bezos que, 21 años después de debutar en bolsa, atisba ya el billón de dólares de capitalización, con las acciones rozando los 2.000 dólares de precio unitario. Los 970.000 millones de dólares que ahora vale Amazon se quedan, en euros, en 840.000 millones.

Las razones de esta brecha abierta entre el valor conjunto de la gran empresa española y el del  gigante estadounidense del ‘e-commerce’ son variadas.

Amazon toca todos los palos

Mientras que Amazon no para de crecer, ganando cuota de mercado en negocios como el comercio minorista, la logística, la tecnología de consumo, la computación en la nube, los medios y el entretenimiento, las grandes empresas españolas están sufriendo sobremanera los embates de las divisas en los países emergentes, los bajos tipos de interés o la dificultad de acompasar las ventas físicas con las digitales.

Lo curioso de Amazon es que ha alcanzado este nivel de capitalización cotizando a prácticamente 200 veces el beneficio que obtiene. En 2017 ganaba 3.000 millones de dólares y cerraba en bolsa en 563.000 millones.

La empresa de Bezos vale 230 veces más de lo que gana

Y en el primer semestre de 2018, a pesar de la brutal subida de las ganancias del 352%, hasta 4.163 millones de dólares (3.573 millones de euros), la relación entre cotización y beneficio todavía se ha ampliado más, hasta 230 veces.

El crecimiento de Amazon en las dos décadas que lleva cotizando ha resultado desigual. Entre 1998 y 2014 pasaba de 18.000 a 143.000 millones de dólares, para al año siguiente, en 2015, dar un primer gran salto hasta llegar a los 316.000 millones de dólares. Pero ha sido en los tres últimos ejercicios cuando el crecimiento se ha disparado muy por encima de las previsiones más optimistas.

De 563.000 millones a un billón en 2018

En 2016 alcanzaba los 356.000 millones, superaba los 563.000 el pasado año, y, de seguir la tendencia, con esa subida acumulada por encima del 60%, acabará el presente ejercicio superando del billón de dólares. Lo hará cuando las acciones, ahora en 1.990 dólares, lleguen  a 2.005 dólares.

En la otra cara de la moneda, el Ibex 35 intenta mantener el tipo en el tramo final del ejercicio 2018, un año en el que algunos de los valores que más ponderan en el selectivo --Santander, BBVA, Inditex y Telefónica-- acumulan fuertes pérdidas en bolsa.

El Santander vale 20.000 millones menos

Al cierre de la sesión de este miércoles, la entidad que preside Ana Botín sigue sin levantar cabeza. En lo que va de año sufre una caída del 23%, equivalente a 20.000 millones menos de capitalización. A finales de diciembre de 2017 su valor de mercado era de 88.400 millones, y ahora anda en los 68.400.

Las devaluaciones de las divisas argentina y brasileña, donde el Santander genera el 3% y el 26% del beneficio del grupo, están pesando en el ánimo de los inversores, quienes, no obstante, siguen confiando en que el banco recupere la senda alcista en cuanto se supere esta crisis de divisas, sobre la base de sólidos datos fundamentales.

Turquía lastra el BBVA

En el caso del BBVA, el retroceso bursátil acumula una pérdida cercana al 27%, con 13.000 millones menos de valor. En su caso, además de la situación de sus franquicias latinoamericanas, ha pesado el impacto de la crisis financiera de Turquía sobre su filial Garanti, de la que ostenta casi el 50%. Adquirido por 7.000 millones de euros y que hoy apenas vale 2.400 millones.

Telefónica, por su parte, prosigue su calvario en el parqué. Capitaliza por menos de 34.700 millones (9.000 millones menos que su deuda, de 43.600 millones), tras acumular pérdidas del 18% en 2018, y las perspectivas no resultan favorables.

JP Morgan ve más caídas en Telefónica

Este miércoles llegaba un nuevo varapalo. La banca estadounidense JP Morgan rebajaba todavía más su recomendación sobre la operadora española, al entender que el impacto en sus cuentas de los cambios de divisas puede ser mayor del esperado.

También hace hincapié JP Morgan en la negociación que mantiene Telefónica con Vodafone para revender los derechos de los contenidos futbolísticos, que la operadora británica se ha negado a adquirir este año debido a su elevado coste.

Sin este acuerdo, cree el banco americano que el grupo presidido por José María Álvarez-Pallete podría reducir su Ebitda en 250 millones de euros y disminuir a 3.300 millones el valor del grupo en España.

Inditex aprovecha el tirón de los beneficios

Por su parte, Inditex aprovechaba el anuncio de la obtención de 1.409 millones de beneficio en el primer semestre, gracias a los 12.000 millones de ventas obtenidos por primera vez en ese periodo, para subir un 4,11% en bolsa este miércoles, reduciendo al 8,5% la pérdida acumulada en lo que va de ejercicio.

De esta manera, el grupo fundado por Amancio Ortega se mantiene, por el descalabro del Santander, como el más valorado del Ibex 35, con casi 83.000 millones de euros.