El fondo soberano noruego echa el resto por la banca para elevar un 23% su cartera en España

Esta cantidad supone un máximo histórico en cuanto a la valoración de la cartera de Norges Bank en España en moneda local, que hasta ahora correspondía al ejercicio 2019, cuando la entidad atesoraba participaciones en la bolsa española valoradas en algo más de 117.000 millones de coronas. 

Más peso en la banca

Aunque la composición de la cartera no ha variado en exceso, en el entorno de 70 valores, sí se ha modificado de forma significativa el reparto del peso de los diferentes sectores, con una clara tendencia a elevar el del sector financiero.

Los bancos figuran entre los títulos más revalorizados durante el pasado año en el mercado español, impulsados por los resultados históricamente elevados que registraron las entidades, que se vieron beneficiadas por las sucesivas alzas de los tipos de interés y su correspondiente efecto en los márgenes.

La Ciudad BBVA, sede corporativa del Grupo Banco Bilbao Vizcaya Argentaria en España / EP

Así, el fondo soberano de Noruega elevó cerca de un punto su participación en BBVA, que se quedó al borde del 3% al cierre del pasado año. El incremento de la participación del inversor nórdico coincide con la trayectoria netamente alcista que traza en los últimos tiempos el banco presidido por Carlos Torres. 

De hecho, se trata del valor financiero con mejor rendimiento en el parqué en los últimos doce meses, con alzas superiores al 71%. A medio plazo, tan sólo es superado por Banco Sabadell, que con un inalcanzable revalorización de más del 220% en tres años.

El caso inédito de Unicaja

Tras BBVA, el tercer mejor título del Ibex 35 en doce meses es Caixabank, que también ha sido una de las principales apuestas de Norges Bank. El fondo ha estado cerca de duplicar su participación en la entidad que preside José Ignacio Goirigolzarri, en la que superó el 1% al cierre de 2023.

No obstante, desde el punto de vista del porcentaje relativo al capital total de una compañía, ningún caso se acerca siquiera en la cartera de Norges Bank en España al de Unicaja.

Un panel del Ibex 35, en el Palacio de la Bolsa, a 12 de enero de 2024, en Madrid (España) EDUARDO PARRA - EUROPA PRESS

Durante el último año, especialmente convulso para la entidad, que ha cambiado por completo la cúpula directiva en medio de una complicada digestión de la fusión entre el antiguo Unicaja Banco y Liberbank, Norges Bank se ha convertido en uno de sus principales accionistas, con una participación que supera ampliamente el 7%. 

Por contra, Norges Bank ha reducido su exposición en otros valores del sector como Santander, en el que llegó a tener más de un 3%, y Banco Sabadell, uno de los títulos más revalorizados del Ibex 35 en los últimos doce años.

El dinero del petróleo

En 2023, el fondo soberano de Noruega, elevó cerca de un 29% el valor de su cartera de renta variable, que alcanzó los 960.000 millones de euros al cambio. Con inversiones en más de seis decenas de países, las cotizadas cuentan con un peso próximo al 70% en el fondo.

Con cerca de 1,4 billones de euros en activos bajo gestión, Norges Bank es uno de los fondos de su categoría más voluminosos del mundo. Su principal misión reside en gestionar y obtener rendimiento financiero de los ingresos que el país obtiene del negocio de la exploración de petróleo, uno los principales de su economía.

Diversificación

Noruega es uno de los exportadores más importantes del mundo de entre los que no forman parte del cártel de la OPEP. 

En España, su cartera de inversiones ha incrementado su volumen más de un 47% en los últimos cinco años; el valor total ascendió en 2023 al entorno de los 19.500 millones de euros. Además de en renta variable, Norges Bank también apuesta por el mercado español en renta fija, inmobiliario y proyectos de energía renovable, especialmente a través de las alianzas que ha firmado en los últimos años con Iberdrola, que también es una de sus grandes inversiones bursátiles en el país.