Joan Laporta y el logotipo de Goldman Sachs, en un fotomontaje con el Spotify Camp Nou de fondo MONTAJE CULEMANÍA
El Barça solo ha devuelto cinco millones a Goldman Sachs del crédito del Espai Barça
El club azulgrana salda los primeros dos vencimientos de intereses esta última temporada 2025-26, pero la restitución del capital prestado comenzará más adelante
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El FC Barcelona pasa página de un lustro de penuria económica. El desequilibrio entre los ingresos y un gasto desorbitado por la masa salarial ha tardado varios ejercicios en sanar. Joan Laporta cogió el timón de la entidad catalana en 2021 y suturó la hemorragia financiera mediante un crédito salvavidas de 595 millones de euros, aprobado por Goldman Sachs. En 2023, la banca norteamericana lideró la financiación de 1.450 millones de euros, ampliable en otros 50 kilos, para la construcción del Espai Barça.
Tres años más tarde, el Barça amortiza los primeros intereses con los propios ingresos generados por el Spotify Camp Nou en la temporada de regreso al coliseo barcelonista. El estadio apunta a los 250 millones de euros en el cierre del ejercicio 2025-26, por encima de los 226 millones presupuestados. El club ya ha pagado 94,3 millones, pero solo ha devuelto cinco millones del capital percibido.
94,3 millones pagados
La explicación es sencilla. En 2023, la junta directiva acordó con Goldman y el resto de inversores cinco años de carencia del crédito. El principal, el dinero propiamente prestado, no comenzará a vencer mayoritariamente hasta junio de 2028. La banca estadounidense y el Barça idearon esta estructura para que el club tuviera tiempo de empezar a generar ingresos con los que autofinanciar la devolución.
Joan Laporta, en un fotomontaje con el Spotify Camp Nou de fondo y el logotipo de Goldman Sachs MONTAJE CULEMANIA
En diciembre de 2025, como ya desveló Culemanía, saldaron los primeros 44,7 millones en concepto de intereses, pero la cantidad mentada no incluía ningún euro de principal. Este junio de 2026, han vencido otros 49,5 millones, de los cuales cinco sí que atañen a la devolución del crédito. La institución barcelonista abonará otros 51,6 millones este próximo ejercicio 2026-27, con 7,2 kilos incluidos de liquidación del principal. El grueso de unos 200 millones que quedarán por amortizar del primer tramo expirará en junio de 2028.
424 millones refinanciados
El calendario de vencimientos inicial estipulaba que 615 millones tendrían que amortizarse en junio de 2028, además de 234 millones en intereses que expiran entre diciembre de 2025 y diciembre de 2027. Tras la primera refinanciación del capital, cerrada en 2025 por el director financiero Marc del Río, actualmente CEO del club, se aplazó el repago de una porción de 424 millones a plazos comprendidos entre 2033 y 2050. Además, consiguieron rebajar el interés medio de esta cantidad del 5,53% al 5,19%.
Financiación inicial (2023) Refinanciable | Nueva estructura (2025) Refinanciable |
615 millones | 208 millones |
500,2 millones | 500,2 millones |
362,8 millones | 786,8 millones |
Total: 1.478,1 millones | Total: 1.495,1 millones |
Tanto el primer tramo del crédito a partir de los cinco años como el segundo, de los siete a los nueve, están sujetos a posibles renegociaciones de las condiciones. No así el tercero, situado a partir de los 10 años desde la aprobación del crédito en 2023. La idea de la entidad pasa por tratar posibles refinanciaciones anuales conforme se alineen el valor dólar y la bajada de los tipos de interés.
708,2 millones por refinanciar
La nueva estructura se divide en 208 millones del primer tramo, y 500,2 del segundo, es decir, un total de 708,2 millones refinanciables. El plan del club pasa por postergar gran parte al tercer tramo, que se ha duplicado de los 362,8 millones a los 786,8 tras la última renegociación de los términos.
Diapositiva de la financiación del Espai Barça FCB
Anteriormente, los primeros intereses contraídos entre junio de 2023 y junio de 2026 se habían costeado mediante el propio dinero aportado por los acreedores al Fondo de Titulización de Activos (FTA), vehículo financiero de la operación que encapsula la devolución del crédito para proteger al club. Se trata de los 179 millones previstos en la financiación para los costes financieros. Aun así, en un futuro, se saldarán igualmente estos intereses.
Nueva deuda
Al margen de posibles refinanciaciones, el nuevo director financiero del club, Sergi Serrano, ya ha cogido las riendas para mejorar las condiciones de todas las deudas de la entidad, en la medida de lo posible. Como ya informó este medio, el fichaje para la parcela ejecutiva ha cerrado una optimización de la financiación del Espai Barça tras la salida de un inversor y la entrada de un nuevo bonista a un interés más bajo. Se trata del principio de una cadena de operaciones encaminadas a una renegociación más invasiva y agresiva.
Sergio Serrano, nuevo director de finanzas del Barça Linkedin
Sin embargo, la deuda total del club volverá a ascender próximamente. El Barça ha sellado una emisión de bonos por 105 millones para obtener liquidez y costear fichajes en el mercado de verano. En noviembre, tendrá lugar una segunda emisión de obligaciones por otros 105 millones. Esta deuda de 210 kilos, garantizada con los derechos audiovisuales, se amortizará en 10 años a medida que lleguen anualmente los ingresos televisivos.
Ampliación del crédito
Próximamente, el club se verá obligado a ampliar la financiación del Espai Barça en otros 300 millones para terminar la reforma del estadio y pedirá luz verde en una asamblea extraordinaria. La reunión con los socios queda pendiente de convocatoria en un día de partido entre finales de agosto y principios de septiembre, con día de partido para reducir las molestias a la masa social y con la temporada ya empezada. Los 1.495 millones dispuestos hasta la fecha se agotan antes de culminar la reconstrucción de la tercera grada y la instalación de la cubierta.
El Spotify Camp Nou apunta a los 400 millones de ingresos anuales con una oferta Hospitality de asientos VIP arrasada por una demanda abundante. Con esto, el caudal de deudas también aumenta y los ejecutivos en la parcela financiera tendrán que hacer malabares y constantes renegociaciones para poder saldar todas las deudas en las próximas décadas.
