La maniobra desesperada de Laporta con la fusión de Bridgeburg y Barça Produccions para evitar otro año de pérdidas

El FC Barcelona ha unido sus activos audiovisuales con el metaverso y sus negocios tecnológicos bajo un solo paraguas. La sangría monetaria procedente de la venta de Barça Studios, ahora denominada Barça Vision, todavía puede deparar un nuevo disgusto para el cierre del ejercicio económico 2024-25. Los impagos en el accionariado de la filial Bridgeburg Invest ya obligaron a imputar 91 millones de euros de pérdidas procedentes del deterioro de 141 millones.

Sin embargo, el golpe todavía puede ser mayor. La entidad presidida por Joan Laporta ha precipitado la absorción de Bridgeburg por parte de la matriz de Barça Produccions, también nombrada Barça Media. La institución catalana pretende revalorizar Barça Vision, pata digital valorada inicialmente en 408 millones que ha dado un rendimiento económico residual hasta la fecha. El club azulgrana busca justificar la entrada de nuevos inversores más alejados de la explotación de NFT's y metaverso como Aramark, y así eludir a la desesperada una nueva depreciación y otro año de pérdidas.

Rendimiento nulo

Bridgeburg Invest, sociedad limitada constituida en junio de 2022 para vehicular la venta de Barça Vision, fracasó estrepitosamente en su intento de salir a bolsa en 2024 ante los numerosos impagos de sus inversores. Dos años y medio después, solo se han ingresado 65 millones de los 200 acordados. Hasta su absorción anunciada por parte de Barça Produccions en 2025, la filial tecnológica apenas había aportado al resultado consolidado del club unas ganancias de 672.000 euros en el tramo 23-24.

La aportación de las sociedades controladas por el Barça al resultado consolidado 23-24 FCB

La facturación del Barça en el ejercicio 23-24 por áreas de negocio FCB

En términos de facturación, Barça Produccions, valorada en unos 6 millones, cosechó unos ingresos de 3,4 millones mediante retransmisiones y comercialización. La plataforma de streaming Barça One ya empieza a dar brotes verdes en forma de beneficios procedentes de publicidad y producciones originales en forma de documentales como Origins, sobre la vida de Ronald Araujo.

Cuatro socios accionistas

Por sí solo, el embrollo de NFT's, web3 y metaverso de Barça Vision no ha despegado pese a contar con cuatro socios inversores, y el propio FC Barcelona, accionista mayoritario con el 53,4%: Blaugrana Invest, filial de Socios.com con el 18,96%, Vestigia, con el 4,93%, y su filial Hellgas, a través de la cual posee el 14,73%, Aramark, con el 6,13% y Orpheus Media, tenedora del 1,83% restante.

Bridgeburg Invest SL, la nueva sociedad de Barça Studios FCB

El nuevo entramado societario pretende complacer a los inversores, que sumarán activos audiovisuales en su cartera, pero dispondrán de un porcentaje accionarial más bajo en una compañía de mayor dimensión: Barça Produccions ya contenía Barça Studios, Barça Games, los eSports y, de ahora en adelante, también incluirá Bridgeburg Invest. Anteriormente, el FC Barcelona poseía el 100% de las participaciones de Barça Media. La entidad sacrifica una porción del pastel con la esperanza de revertir los impagos, revalorizar la sociedad y atraer nuevos compradores.

Peligro inminente

Si bien ya se llevó a cabo una primera depreciación de 141 millones impuesta por el ya exauditor Grant Thornton, el mismo revisor del balance anual añadió una salvedad contable sobre una depreciación de la tasación de 208 kilos por el 53,4% todavía en posesión de la institución barcelonista. Con esto, la junta directiva encabezada por Laporta hizo oídos sordos a la recomendación. Fuentes del sector advierten que el Barça se verá obligado a "deteriorar el valor de sus acciones en la nueva sociedad resultante de la absorción de Bridgeburg en Barça Produccions".

Los mismos economistas señalan que el club no tendrá otra salida, puesto que Crowe, la nueva auditora contratada por el club catalán, tampoco se cree la valoración de 208 millones concedida por la propia entidad a Barça Vision. Por lo tanto, salvo milagro de la dimensión de New Era Visionary Group y Forta Advisors con los palcos Vip del futuro Camp Nou, la entidad tendrá que anotarse nuevamente un gasto astronómico desproporcionado según el método de la puesta de equivalencia. En consecuencia, su mitad de las participaciones tendría que devaluarse prácticamente los mismos 141 millones que el 49% restante antaño.

Tras los pasos de Bartomeu

A la postre, la necesidad de justificar la entrada en el accionariado de sociedades menos vinculadas al sector como la compañía alimentaria Aramark, que explotará el catering del nuevo Camp Nou, ha llevado a seguir los pasos trazados una década atrás por la directiva de Josep Maria Bartomeu. El baile de filiales vuelve a replegarse en una única matriz, originalmente bautizada como Barça Studios.

Ronald Araujo posa para las cámaras en el estreno del documental 'Origins' EFE

En 2018, Bartomeu tuvo la epifanía de crear un negocio independiente de Barça TV, financiado con una inversión de unos tres millones de euros, según el diario Sport. Aquella sociedad aglutinaba la producción y distribución de contenidos audiovisuales, impulsada por Paco Latorre, director de la extinta televisión azulgrana, y Guillem Graell, director de marca. Por aquel entonces, se explotó eminentemente la vía audiovisual: una inversión de 2,5 millones correspondida con unos ingresos de 6,5 millones.

Joan Laporta, junto a Joan Moya, en la presentación de Barça Vision FCB

Un lustro más tarde, los Fan Tokens y los NFT's no han dado sus frutos, desprovistos de socios industriales que impulsen un negocio incipiente. Los retoños digitales de Barça Studios vuelven a nutrirse de la misma matriz, carentes de la autosuficiencia necesaria para abastecer a un transatlántico llamado FC Barcelona. El pufo de Bridgeburg Invest ya no tendrá impacto en el Fair Play, pero todavía pone en riesgo el cierre del ejercicio económico 24-25.