El presidente de Banco Sabadell, Josep Oliu (izq..), junto al consejero delegado, César González-Bueno / EP
Banco Sabadell gana un 37,1% más y repartirá 3.300 millones entre sus socios como 'escudo anti OPA'
La entidad triplica el dividendo en efectivo con cargo a 2024 y aprobará una recompra de acciones por 1.000 millones tras alcanzar un retorno que roza el 15%
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Banco Sabadell echa el resto para convencer a sus accionistas de que el mejor camino es proseguir en solitario, ante la OPA hostil de BBVA. La entidad cerró 2024 con un beneficio récord de 1.827 millones, un 37,1% más que el año anterior. Y además, destinará 3.300 millones de euros a retribuir a los socios hasta 2025.
Tal cifra supera en cerca de un 14% la última estimación del banco y en un 37,5% la que anunció a comienzos de mayo de 2024, nada más rechazar la propuesta de fusión, por entonces amistosa, de BBVA.
Y además, será fruto de la combinación de un dividendo en efectivo, que totalizará algo más de 1.100 millones con cargo a las cuentas de 2024, y un programa de recompra de acciones por valor de otros 1.000 millones. La distribución en efectivo a cuenta del pasado ejercicio triplica la registrada en 2023 y supone alcanzar un 'pay-out' del 60%, el máximo previsto por el consejo.
El banco cumple así con su compromiso de distribuir el exceso de capital a partir del 13%, según la ratio CET1 fully loaded, en la que ha concluido 2024 tras contabilizar el dividendo y la recompra de títulos.
Día del Inversor tras el primer trimestre
La rentabilidad sobre activos tangibles (ROTE) se ha disparado al 14,9% y la previsión de Banco Sabadell es concluir 2025 en el entorno del 14% y volver a elevarla en 2026.
Una estimación que la cúpula de Banco Sabadell tiene previsto incluir en la reunión con inversores y analistas que ha previsto en coincidencia con la presentación de resultados del primer trimestre. En este Capital Markets Day, la entidad prevé publicar sus guías hasta 2027, una suerte de nuevo plan estratégico, que supone también otro desafío a la ofensiva de BBVA.
Josep Oliu, presidente de Banco Sabadell / BANCO SABADELL
De hecho, el presidente del Sabadell, Josep Oliu, ha asegurado en un comunicado remitido a los medios de comunicación que "El proyecto en solitario de Banco Sabadell generará valor de forma recurrente y sostenible".
Ya en su día, el consejero delegado, César González-Bueno, apuntó la posibilidad de que el banco presentara sus primeras cuentas de 2025 aun con la OPA lanzada por su competidor sin resolver. Un extremo que, vista la agenda del Sabadell, se contempla con mayor certeza.
Otra de las novedades de la política de retribución al accionista es la inclusión de un tercer pago a partir del próximo año, frente a los dos que el Sabadell abona actualmente a sus socios. Con cargo a las cuentas de 2025, el banco aprobará realizar dos pagos a cuenta antes de que finalice el ejercicio y un dividendo complementario, ya en 2026.
Igualmente, la previsión del grupo que preside Oliu es, al menos, mantener en 2025 la retribución en efectivo de 20,44 céntimos de euro por acción que resultará del pasado ejercicio. Mientras, el volumen del programa de recompra de acciones viene dado por la suma de la cantidad pendiente del que el Sabadell tuvo que interrumpir con motivo de la OPA (247 millones) y uno nuevo de 755 millones derivado del exceso de capital generado en 2024.
El centro corporativo de Banco Sabadell
El pasado año, Banco Sabadell consiguió superar por primera vez un beneficio superior a los 500 millones de euros en cada uno de los trimestres y se aproximó a la cota de 600 millones en el último. Pese al inicio de la bajada de tipos a mediados de año, la entidad concluyó 2024 con un incremento del margen de intereses del 6,3%, para un total que superó ligeramente los 5.000 millones.
La entidad prevé lograr unos 4.900 millones en este capítulo en 2025, apoyada en su alto porcentaje de cartera a tipo fijo y la aportación de TSB, su filial británica. La previsión de esta última pasa por lograr una mejora del margen próxima al doble dígito, tras el año de transición y fin del ajuste que ha supuesto 2024.
Aportación récord de TSB
Precisamente, TSB también consiguió un hito histórico para el Sabadell debido a que su aportación de 253 millones de euros a los beneficios ha sido la más elevada desde su adquisición por la entidad catalana, de la que este año se cumplirá una década.
Los ingresos del negocio bancario se elevaron un 4,4%, hasta 6.378 millones, gracias al dinamismo comercial. El control de costes llevó a una mejora de la ratio de eficiencia cercana a tres puntos, hasta situarse en el 48,7%.
