Joan Laporta, en un fotomontaje, con el logotipo de Goldman Sachs MONTAJE CULEMANÍA
La deuda del Barça por el crédito de Goldman Sachs vuelve a crecer: 681 millones en bonos garantizados con los derechos televisivos
La junta directiva recurre a más financiación para reforzar la tesorería y costear fichajes mediante una operación dirigida por la banca norteamericana
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El FC Barcelona entra en una nueva dimensión financiera. El club presidido por Joan Laporta alcanzará los 1.100 millones de euros en ingresos en el ejercicio 2025-26. En toda la historia del fútbol, solo el Real Madrid ha rebasado dicha cifra, con una facturación de 1.221 millones en el ejercicio económico 2025-26. Por otra parte, la institución catalana también comienza a saldar los primeros vencimientos de intereses procedentes del crédito del Espai Barça.
El Spotify Camp Nou, a medio gas en su primer año de reapertura, todavía no brinda los ingresos suficientes para autofinanciar un coste financiero de las obras que ha ascendido a 89,2 millones en la temporada 25-26. La junta directiva no perdió el tiempo tras asumir el cargo el pasado 1 de julio y apalabró dos emisiones de bonos, dirigidas y estructuradas por Goldman Sachs. La deuda corporativa, de 471 millones a 30 de junio de 2026, aumentará hasta los 681 millones este mismo año.
Emisiones de bonos por 210 millones
El incremento reside en las dos emisiones de Senior Secured Notes, bonos garantizados que gozan de prioridad de cobro frente a deuda subordinada. El 17 de julio, la entidad barcelonista selló la primera operación, por 105 millones, con vencimiento a 10 años, en octubre de 2036. Los acreedores percibirán un cupón fijo del 5,14%, es decir, el interés anual abonado por el club sobre el principal de los bonos.
Joan Laporta, durante su investidura como presidente
La segunda colocación de deuda tendrá lugar en noviembre de 2026, también por 105 millones. El motivo detrás de ambas operaciones, que aumentarán el endeudamiento en 210 millones, se encuentra en el desajuste de la tesorería ocasionado por el retraso de las obras del Spotify Camp Nou. La entrada de capital reforzará la posición de tesorería del club, como ya informó en una nota de prensa.
Liquidez para fichajes
La primera emisión, acordada con inversores institucionales estadounidenses, también costeará fichajes en un mercado de traspasos veraniego donde el Barça ya ronda los 100 millones de inversión entre Anthony Gordon, Karim Adeyemi y Jesse Bisiwu.
Anthony Gordon firma con el Barça hasta 2031 EFE
Los derechos televisivos garantizarán la devolución del capital en los dos casos, como ya ocurriera con las emisiones de deuda dirigidas por Goldman Sachs desde el regreso de Laporta a la presidencia en 2021. Una montaña de 731 millones de obligaciones a corto plazo ahogaba a la entidad catalana antes del 30 de junio. La banca norteamericana ya había concedido un préstamo puente de 80 millones de euros para pagar las nóminas de junio de 2021.
La refinanciación de 2021
Sin embargo, aquella operación fue el preludio de una profunda refinanciación de las deudas. La institución adeudaba 200 millones en bonos a un interés que oscilaba entre el 6,11 y el 6,69%. El 20 de junio de 2021, la asamblea de socios compromisarios aprobó la contratación de financiación por 525 millones. En total, el club recibió 595 millones mediante la emisión de seis series de Senior Secured Notes.
Asamblea de socios compromisarios del Barça en 2021 FCB
La junta directiva ejecutó la operación de endeudamiento en agosto. La financiación se estructuró en dos partes. Por un lado, amortizaron 60 de los 200 millones; los 140 restantes se renegociaron con un interés que rondaba entre el 2,36 y el 2,6%. Por el otro, colocaron bonos por 455 millones a un interés medio del 1,98%, con un plazo de caducidad de 10 años hasta 2031 y dos años de carencia para la mitad del importe. Los siguientes inversores adquirieron esta segunda parte de la financiación: Apollo, propietario del Atlético de Madrid, Met Life, Allianz, Cigna, Barings, New York Life y Pricoa.
471 millones más nuevas emisiones
La inyección financiera permitió cancelar el préstamo puente de 80 millones. La amortización del principal se estructuró en plazos anuales que rondaban los 30 millones de euros. El pastel de los derechos audiovisuales garantizaba la devolución del principal. Por ello, la cesión del 25% de los ingresos audiovisuales por 25 años a Sixth Street obligó a liquidar 125 millones de golpe en 2022 y disminuir el principal pendiente de amortización.
Los plazos de la deuda del Barça por el préstamo de Goldman Sachs FCB
En 2024, la deuda debía descender hasta los 444 millones de euros. Sin embargo, una nueva emisión de Senior Notes, pactada con "entidades aseguradoras norteamericanas" según la memoria anual, incrementó el principal en 85,6 millones. A 30 de junio de 2026, restaban por pagar 471 millones, tras abonar un plazo de 28,6 kilos. La nueva financiación por 210 millons aumentará la deuda corporativa hasta los citados 681 millones e incorporarán nuevos plazos hasta 2036.
