La brecha patrimonial entre Barça y Real Madrid se duplica en 15 años: de 320 a 777 millones

La situación financiera del FC Barcelona se concibe dividida por un suceso relevante que ha condicionado la historia reciente del club azulgrana. La pandemia de la Covid-19 terminó de dinamitar el delicado equilibrio en la balanza de ingresos y gastos en 2020. La merma en la facturación disparó el porcentaje de la masa salarial, desorbitada, al 98% de la recaudación operativa. El patrimonio neto se desplomó y nunca volvió a ser el mismo.

La junta directiva presidida por Joan Laporta imputó 481 millones de pérdidas en el cierre del ejercicio 2020-21, por lo que los recursos propios tocaron el fondo de los -451 millones. La entidad catalana ha revertido el desajuste entre los ingresos y gastos, pero todavía lucha por remontar su situación patrimonial, de -153 millones a 30 de junio de 2025. En tanto, el Real Madrid ha crecido prácticamente sin pausa a lo largo del siglo XXI y ha duplicado la brecha respecto al eterno rival de los 320 millones a los 777.

Récord de ingresos

Lo cierto es que todavía faltan los datos del cierre de cuentas del Barça, que rebasará los 1.100 millones de ingresos por primera vez en su historia. Con esto, tan solo presupuestó cuatro millones de beneficio. El pago de 117,8 millones en intereses financieros durante la temporada 2025-26 por el crédito de Goldman Sachs y el del Espai Barça minimizará el resultado neto, a pesar de que la facturación total ha rebasado la previsión en 21 millones. Por lo tanto, Laporta apenas podrá reducir la posición patrimonial negativo por el momento.

Otro gallo cantará con la finalización de las obras del Spotify Camp Nou, pilar del crecimiento financiero de la entidad junto a la pata de marketing. El estadio de Les Corts tendría que superar los 400 millones de euros en recaudación anual a partir de la temporada 2028-29.

El Spotify Camp Nou, la clave

La primera campaña con el recinto a velocidad de crucero tras las obras marcará el punto de inflexión que permitirá enjugar el patrimonio neto negativo progresivamente. "La parte fundamental va a ser el estadio. Cuando vayamos a la velocidad de los 400 millones de ingresos, te va a arreglar la deuda. En el momento que tú tengas un beneficio ordinario del club, vas restando la deuda. Esta es la base de todo esto", explicó el vicepresidente económico, Ferran Olivé, en una entrevista con Culemanía.

En este lustro de Laporta al frente del club, el Barça solo ha rozado el patrimonio neto positivo consecutiva en el ejercicio 2022-23, tras la cesión del 25% de los derechos televisivos por 25 años a Sixth Street por 667 millones de euros. No había otra forma de compensar una losa de 1.165 millones de gasto que no fuera imputar la cesión de patrimonio para inflar los ingresos hasta los 1.259 millones, y los beneficios, a 304 millones. El patrimonio neto negativo de -353 millones, imputado en el curso 22-23, había quedado reducido a tan solo -2 millones.

La palanca de Barça Studios

En consonancia, la diferencia con el Real Madrid, que había tocado el techo de los 985 millones en el tramo 20-21, también retrocedió de los 899 millones a los 560. No obstante, la otra palanca, la venta del 49% de Barça Studios, descarriló a las primeras de cambio. La valoración inicial de 408 millones otorgada por el club a la filial de activos digitales se desplomó en tres años hasta los 178 millones, una vez absorbida por Barça Produccions. Los impagos de los inversores y los problemas con el accionariado impidieron al negocio despegar.

El auditor Grant Thornton recomendó depreciar primero la porción vendida de la sociedad Bridgeburg Invest en 141 millones por la cantidad no ingresada en el cierre de cuentas 2023-24, y después, las acciones todavía en posesión del club. Tras la oposición de la junta directiva a aplicar esta última medida, rompieron con la firma auditora.

Contrastes

La plana mayor imputó unas pérdidas de 91 millones y unos recursos propios de -94 millones. Crowe Global, el nuevo revisor de la contabilidad, instó a corregir las pérdidas con el deterioro que había quedado pendiente y ensanchó el agujero a un patrimonio neto negativo de -135 millones. Después de aplicar una última depreciación fruto de la absorción de Bridgeburg por parte de Barça Produccions en el ejercicio 2024-25, los fondos propios retrocedieron todavía más hasta los -153 millones.

En el otro lado de la balanza, el Real Madrid ya partía con una década de ventaja. Desde que en el año 2000 anotara un patrimonio neto de 30 millones, los recursos de la institución merengue han crecido de forma casi ininterrumpida hasta la actualidad. Si el Barça consiguió regresar a los números verdes con 12 millones de fondos propios en 2013, en el Santiago Bernabéu ya amasaban un patrimonio de 312 millones.

El milagro de la pandemia

La curva ascendente prosiguió ejercicio tras ejercicio, gracias a la política de beneficios recurrentes, el crecimiento sostenido de los ingresos y la ausencia de pérdidas extraordinarias. Sin embargo, en 2020, tuvo lugar una pandemia impredecible que detuvo durante meses la temporada 2019-20. El mundo del fútbol frenó en seco su actividad por el bien mayor de la salud, y los ingresos de los clubes profesionales cayeron en picado.

En un esfuerzo titánico de contención del gasto, el Real Madrid consiguió cerrar las campañas 19-20 y 20-21 con beneficios de 320.000 y 874.000 euros, respectivamente. El patrimonio neto apenas aumentó en un millón de los 533 a los 534 en dos años, pero el hundimiento del Barça y sus pérdidas astronómicas de 481 millones dispararon la brecha patrimonial igualmente: diferencia de 985 millones en 2021.

Un paso por delante

En Concha Espina se adelantaron al eterno rival con las obras del Santiago Bernabéu, y aprovecharon el período de partidos sin público por las restricciones sanitarias para avanzar en la construcción de la nueva cubierta y el nuevo césped. Mientras el Barça ha progresado en su recuperación económica hasta entrar en una etapa de crecimiento, el Real Madrid ha marchado cada año un paso por delante, impulsado por su estadio.

A junio de 2026, el patrimonio neto del Real Madrid toca el techo de los 624 millones tras imputar el récord de 1.221 millones de ingresos. En la capital catalana rebasarán 1.100 millones, a falta de auditar las cuentas, pero los fondos propios negativos permanecerán en torno a los -153 millones. El FC Barcelona todavía mantiene un margen de beneficio escaso, con el estadio a medio gas, sin tercera grada ni los dos anillos de asientos Vip que catapultarán los ingresos hacia los 400 millones en 2029. Por el momento, la brecha patrimonial seguirá por encima de los 700 millones.

Comparativa de patrimonio neto (2011-2026)