Joan Laporta y Julián Álvarez, en un fotomontaje con los logotipos de Goldman Sachs y Apollo MONTAJE CULEMANÍA
Goldman Sachs, el aliado común del Barça y Apollo en la batalla por el fichaje de Julián Álvarez
La banca neoyorquina mantiene negocios con el gestor de activos norteamericano y financia varios de sus vehículos inversores
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El Atlético de Madrid dio entrada a un gigante de las finanzas como Apollo Sports Capital, filial de Apollo Global Management, para costear las obras de la futura Ciudad del Deporte alrededor del Wanda Metropolitano a finales de 2025. El gestor de activos estadounidense adquirió el 57% de las acciones del club colchonero y recaló en su consejo de administración con cinco representantes de un total de 11 miembros. El nuevo propietario tiene un peso capital en las decisiones de la institución.
Por ello, también participa en las negociaciones del Atleti con los clubes interesados en fichar a Julián Álvarez. Los indios han cerrado la puerta del Barça hasta la fecha, a pesar de que La Araña fantasea con vestir de azulgrana. El FC Barcelona volverá a la carga tras el Mundial, aunque la oferta de 100 millones de euros sigue vigente. El presidente barcelonista, Joan Laporta, confía en las conversaciones con Apollo, dado que ambas entidades mantienen un aliado común acostumbrado a la intermediación como Goldman Sachs.
Distribuidor de préstamos de Apollo
El principal acreedor del Barça, estructurador e inversor en el crédito del Espai Barça, también distribuye entre inversores institucionales la deuda privada originada por Apollo. El acuerdo con Goldman y JP Morgan trascendió en mayo de 2025, conforme ambas bancas norteamericanas sindicarían la deuda originada por Apollo.
El nuevo consejo de administración del Atlético de Madrid, tras la entrada de Apollo EUROPA PRESS
El socio financiero del Barça actúa como broker-dealer con el propietario del Atlético, es decir, ejerce una doble función; por un lado, conserva una parte de esos créditos en sus balances, pero también distribuye otros préstamos como intermediario para conectar a Apollo con otros compradores.
La matriz que controla al máximo accionista del club rojiblanco persigue el objetivo de generar liquidez al vender a Goldman o JP Morgan los préstamos concedidos. De este modo, se ahorra tiempo de espera para encontrar compradores. Sin embargo, los partners de Apollo no canalizarán todos los préstamos, sino que canalizarán una parte con la misión de revenderlos a otros inversores en un mercado secundario destinado al crédito privado. La firma neoyorquina seguirá concediendo préstamos directamente.
La relación entre ambas compañías financieras trasciende la sindicación de préstamos mencionada. Goldman también financia vehículos de inversión como Apollo Debt Solutions BDC, constituido para proporcionar fondos a empresas privadas. El aliado barcelonista también presta servicios de banca transaccional a Apollo como uno de sus clientes de referencia. Por lo tanto, gestiona tesorería, pagos y cubre otras necesidades operativas del grupo estadounidense.
Primeros intereses del Espai Barça
Por su parte, la institución catalana ha cerrado la tercera operación en manos de Goldman Sachs desde el regreso de Joan Laporta a la presidencia en 2021. Este mes de julio, la banca norteamericana ha colocado una emisión de Senior Secured Notes por 105 millones de euros al 5,14% de interés y con la garantía de los ingresos televisivos. Los bonos para obtener liquidez y financiar fichajes caducarán en octubre de 2036, dentro de 10 años.
Joan Laporta, en un fotomontaje con el logotipo de Goldman Sachs y el Spotify Camp Nou de fondo MONTAJE CULEMANIA
La entidad directora de esta operación realizará una segunda emisión por valor de otros 105 millones en noviembre de este mismo 2026. En tanto, el Barça ha saldado otros 78,1 millones de deuda con Goldman este 30 de junio: 49,5 millones del segundo plazo de intereses liquidado por el club sobre el crédito del Espai Barça y 28,6 millones del préstamo salvavidas concedido en 2021.
Diapositiva de la financiación del Espai Barça FCB
La entidad barcelonista comienza a costear con los ingresos generados por el propio Spotify Camp Nou los intereses devengados por el crédito de 1.450 millones aprobado en abril de 2023. Hasta 2025, los propios fondos inyectados por los acreedores al Fondo de Titulización de Activos (FTA) vehículo inversor de la operación, costeaban los primeros plazos.
Vencimientos hasta 2050
La película cambió, tal como estaba previsto en el calendario de vencimientos, en diciembre de 2025, con el pago de 44,7 millones tras regresar al recinto de Les Corts. Sumados a los 49,5 millones abonados en junio de 2026, los inversores de la faraónica obra ya han percibido 94,3 millones, de los cuales cinco millones pertenecen al principal, el capital propiamente prestado. El resto constituyen intereses que tendrían que costearse mediante los propios ingresos generados por el estadio. Una vez terminen las obras a finales de 2027, el recinto tendría que facturar unos 400 millones anuales, espoleado por los nuevos anillos de palcos Vip.
Financiación inicial (2023) Refinanciable | Nueva estructura (2025) Refinanciable |
615 millones | 208 millones |
500,2 millones | 500,2 millones |
362,8 millones | 786,8 millones |
Total: 1.478,1 millones | Total: 1.495,1 millones |
Hasta junio de 2028, se restituirán 208 millones del primer tramo de vencimientos. Entre 2029 y 2032 caducarán otros 500,2 millones, y los 786,8 kilos restantes se dilatarán en plazos repartidos hasta 2050 tras la última refinanciación de 424 millones aplazados al último tramo de vencimientos.
El préstamo salvavidas
Todo comenzó con la asamblea de compromisarios de 2021. La junta directiva encabezada por Laporta consiguió sortear una losa de deudas a corto plazo de 731 millones gracias a la emisión de cuatro series de bonos Senior Secured Notes por 595 millones para reforzar una liquidez debilitada y reestructurar pasivos. La deuda al 1,98% de interés fijo se garantizó con los derechos televisivos de la Liga.
Los plazos de la deuda del Barça por el préstamo de Goldman Sachs FCB
Como el club cedió de golpe el 25% del pastel audiovisual a Sixth Street en 2022 por 25 años, tuvo que amortizar de golpe 125 millones. Con esto, la devolución de dicho préstamo retrocedió tras emitir una quinta serie de bonos en 2024. A 30 de junio de 2026, faltan 471 millones por restituir en vencimientos anuales que rondan los 30 millones hasta 2031, cuando tendrán que abonar 265,7 millones.
