Murtra, un any al capdavant de Telefónica

Marc Murtra compleix un any al capdavant de Telefónica. Després de gairebé quatre exercicis com a president d'Indra, el directiu va assumir el timó de la multinacional espanyola en un moment de grans incerteses per al sector.

Tot i que el seu aterratge es va produir amb ampli consens accionarial –va comptar amb el suport de més del 90% de la junta d'accionistes, un suport poc habitual en l'àmbit de l'Ibex 35–, Murtra afrontava grans reptes que, 12 mesos després, ha resolt amb solvència mitjançant una profunda reordenació dels fonaments de l'empresa. En ocasions, amb decisions incòmodes i poc complaents.

Reorientació de mercats

En aquest primer any, Murtra no ha perdut el temps i ha marcat les línies estratègiques de Telefónica a mitjà i llarg termini, amb canvis estructurals inevitables que s'havien ajornat sota el mandat de José María Álvarez-Pallete.

La decisió més rellevant ha estat la reorientació del grup des d'Hispanoamèrica cap a quatre mercats core: Espanya, Alemanya, Regne Unit i Brasil. Un canvi que experts del sector qualifiquen d'“exercici de realisme estratègic” orientat a la “reducció del risc i la simplificació operativa”. O, en altres paraules, menys volum però més qualitat.

Telefónica Tech es posiciona líder al mercat de línies IoT a Espanya el 2025

“Selecció de batalles”

Les desinversions a Latinoamèrica s'han traduït en vendes a l'Argentina, el Perú, l'Uruguai i l'Equador, a les quals seguirà la sortida de posicions a Colòmbia.

Amb aquesta mesura, Murtra pretén reduir l'exposició de Telefónica a la volatilitat macroeconòmica i de divises en aquestes regions, així com el risc regulador associat. D'aquesta manera, aconsegueix un reforç del balanç i allibera recursos per destinar-los a mercats amb més retorn. “És una selecció de batalles”, assenyalen els analistes.

Pla estratègic a cinc anys

Al novembre, Murtra va presentar el pla estratègic de Telefónica per als pròxims cinc anys, amb el lema Transform & Grow. La fulla de ruta es resumeix en l'objectiu de transformar la companyia per impulsar-ne el creixement basat en sis pilars: client, B2C, B2B, capacitats tecnològiques, simplificació operativa i talent.

El nou president executiu no ha defugit la presa de decisions complicades que inclouen sacrificis a curt termini amb el propòsit d'impulsar el creixement i la rendibilitat futura. “Murtra ha apostat per reforçar els fonaments de la companyia pensant en el creixement orgànic a llarg termini”, expliquen els experts.

Marc Murtra, president de Telefónica, durant la presentació del pla estratègic 2026-2030 / EP

Resultats financers que avalen el pla

El pla estratègic parteix de bases sòlides, fonamentalment per la confirmació dels objectius d'ingressos, d'EBITDA i de generació de caixa el 2025. A més del creixement orgànic en diversos mercats clau tot i l'entorn competitiu i els dubtes existents en el sector tecnològic.

A tot això s'hi suma el compromís amb el grau d'inversió, un factor clau per als inversors institucionals.

Consolidació de mercats clau

Dos dels mercats clau per a la fulla de ruta marcada per Murtra ja donen senyals positives, especialment pel que fa a dinamisme comercial i captació de clients. Són els casos d'Espanya i Brasil.

A Espanya, Telefónica consolida el seu lideratge en xarxes i la qualitat del seu servei com a palanques competitives. Mentre que al Brasil ha apostat per un reforç estructural mitjançant el control total de FiBrasil, confiant en la fibra com a motor de creixement.

De 'teleco' a tecnològica

Una altra de les potes en què Murtra pretén fonamentar el creixement orgànic del grup són els serveis d'alt valor afegit, com el cloud, la ciberseguretat, la IoT i les solucions digitals per a empreses.

L'estratègia passa per posicionar Telefónica com a soci tecnològic, no només com a operador. I això inclou acompanyar els processos de digitalització d'empreses i del sector públic.

Murtra defensa \

Disciplina financera i governança

Per fer creïble el seu pla, a Murtra no li ha tremolat la mà a l'hora de prendre decisions impopulars. Entre elles, destaquen l'ajust de la plantilla –mitjançant un pla pactat de baixes i prejubilacions– i la nova política de dividend –amb una reducció a la meitat–.

Amb aquesta nova cultura de disciplina financera, el president de la companyia busca “garantir la sostenibilitat del negoci” i llançar “un missatge de responsabilitat”, indiquen els analistes consultats.

A tot això s'hi sumen altres elements en l'àmbit de la governança, com la consolidació de la quota del 40% de dones al consell d'administració (com exigeix la Llei de Paritat a partir del juny) i el 53% de consellers independents (amb l'objectiu de reforçar la credibilitat i el control de les decisions de la companyia).

Reordenació profunda i “lideratge reconeixible”

Murtra tanca d'aquesta manera un primer any al capdavant de Telefónica en què ha iniciat una reordenació profunda basada en la gestió.

“En molt poc temps, Murtra ha aportat un lideratge reconeixible, amb un perfil tècnic més orientat a l'execució enfront de models més financers o polítics. Amb menys soroll però més decisió. És un president de transició que assenta les bases del futur de la companyia”, conclouen els experts.