El presidente de EEUU, Donald Trump, en una imagen reciente / EP
El caos sembrado por Trump frena en seco la meteórica escalada bursátil de la banca
Las continuas amenazas de nuevos aranceles, los vaivenes y la advertencia de una posible recesión detiene el avance del sector pese a la expectativa de menor corrección de los tipos
Más información: Donald Trump entra en escena en la OPA de BBVA sobre Banco Sabadell
Noticias relacionadas
La oleada de amenazas arancelarias por parte de la Administración Trump, especialmente aguda en los últimos días, han sembrado el caos en las principales bolsas internacionales. Los continuos vaivenes manifestado a cada momento por el presidente de EEUU han generado una oleada de incertidumbre que ha impactado principalmente en Wall Street pero que se ha contagiado a las plazas europeas.
En el caso de la bolsa española, que ha sido una de las más golpeadas, uno de los sectores más penalizados ha sido el de la banca (junto al siderúrgico). El movimiento sísmico desatado por Donald Trump ha truncado la trayectoria alcista que las entidades financieras acumulaban desde comienzos de 2025.
Unos avances bursátiles que no habían encontrado, hasta ahora, obstáculos para detenerse; más al contrario, las dudas que aun genera el comportamiento de la inflación a ambos lados del Atlántico han hecho revisar las previsiones sobre el número y la cuantía de la reducción de tipos de interés por parte de los bancos centrales.
Nada que ver con los descensos experimentados por los bancos durante la última semana, especialmente intensa en cuanto a amenazas arancelarias. El más impactado ha sido Santander, que se ha dejado un 5% en este periodo. El valor ve incluso amenazada su condición de segundo mayor del Ibex 35, que había arrebatado hace semanas a Iberdrola.
Ana Botín, presidenta de Banco Santander, durante la presentación de resultados / EP
La entidad que preside Ana Botín es la más expuesta a EEUU, con un negocio particularmente dependiente del ciclo económico, como es el del crédito al consumo, con especial foco en los automóviles.
No le van a la zaga BBVA y Banco Sabadell, con retrocesos próximos al 3%. Con una trayectoria correlacionada por la OPA del primero sobre el segundo, ambos comparten con Santander una exposición a México, uno de los más señalados por las políticas ultra proteccionistas de Trump.
El presidente de BBVA, Carlos Torres, en su viaje a México
En este caso, BBVA es el sufre más impacto por esta parte, dado que un 50% de su resultado global procede del país azteca, donde es el indiscutible número uno.
La serie de anuncios en cascada desde la Casa Blanca de nuevas medidas contra los productos llegados desde el exterior han terminado por penalizar al sector financiero. Y, sobre todo, las frecuentes modificaciones de los calendarios de la entrada en vigor de los aranceles, que varían a ritmo de declaración de Trump o de respuesta de los mandatarios de territorios afectados, como Canadá, México o la Unión Europea.
La incertidumbre, el peor enemigo
Una vez más, el comportamiento de los mercados ha plasmado que uno de sus peores enemigos es la incertidumbre. De ahí que los sucesivos cambios de escenario hayan terminado por perjudicar a las bolsas.
La peor parte se la han llevado aquellos sectores afectados directamente por las medidas proteccionistas, como el siderúrgico. De ahí que tanto Arcelor Mittal, que se ha dejado cerca de un 11% durante la última semana, como Acerinox (con descensos próximos al 6%) hayan sufrido un castigo más duro que los bancos.
No obstante, también han tenido impacto aquellos sectores más ligados al ciclo económico, como es el caso del financiero. El factor que terminó de provocar la desbandada inversora en la Bolsa de Nueva York fue el hecho de que Trump admitiera, a comienzos de esta semana, el riesgo de recesión que corre la primera economía del mundo.
Un extremo que, de confirmarse, tendría impacto en el resto de las principales áreas comerciales del mundo. Europa no sería una excepción, pese a que el mercado que comparten los miembros de la UE les convierte en sus principales socios comerciales.
Frankfurt y el Ibex, los más castigados
Aun así, no es de extrañar que las plazas del Viejo Continente que más penalizadas se han visto en los últimos días hayan sido la alemana y la española. Es decir, aquellas que operan en los países más dependencia de las exportaciones.
La Bolsa de Frankfurt se deja casi un 4% en los últimos días, en línea con los retrocesos de los principales índices de Wall Street. Mientras, el Ibex pierde más de un 3% y ve alejarse por ahora el objetivo de consolidarse por encima de los 13.000 puntos.
