La mitad de las cotizadas catalanas superan el rendimiento del Ibex 35 en 2024

El año que está a punto de finalizar ha sido un ejercicio bursátil positivo, en términos generales, para las cotizadas que mantienen su sede en Cataluña y las que ahondan sus raíces, algunas de ellas centenarias, en el territorio. El 60% de ellas finalizará 2024 por encima de su cotización al cierre del año anterior.

Además, la mayoría de las que arroja un balance positivo han logrado un rendimiento superior al del Ibex 35, el indicador de referencia del mercado español.

El Ibex cerrará 2024 como el mejor índice europeo a tres años y superará a Wall Street

Los valores financieros se han destapado como los más rentables de 2024. Banco Sabadell y Caixabank han compartido elementos positivos en común, como los notables resultados que han registrado durante el ejercicio, en el que han sido capaces de mantener la inercia positiva de 2023, debida en buena medida a las subidas de los tipos de interés.

Como factor diferencial, la cotización del Sabadell se ha visto marcada por el nuevo acercamiento de BBVA en busca de consumar una fusión que ya intentó, sin éxito, a finales de 2020. El movimiento de la entidad que preside Carlos Torres acabó en OPA hostil, lo que terminó de afianzar la escalada del banco con sede en Alicante, ya por entonces destacado como uno de los mejores valores del Ibex.

Los presidentes de Banco Sabadell, Josep Oliu (d), y BBVA, Carlos Torres (i) Fotomontaje de CG

Las acciones de Banco Sabadell han acumulado una revalorización en torno al 67%. Su inmediato perseguidor en esta particular clasificación es Caixabank, con avances globales que se aproximan al 40%.

La entidad ha recibido el apoyo masivo de los inversores en el año en el que ha culminado su primer plan estratégico tras la fusión con Bankia. Caixabank no sólo ha cumplido sus principales objetivos sino que, además, fue capaz de revisar al alza algunos de los más ambiciosos, como el de la rentabilidad y también la distribución del exceso de capital entre los accionistas. Esta última se irá hasta la impactante cifra de 12.000 millones de euros, entre dividendos en efectivo y recompra de acciones.

Caixabank eleva a 12.000 millones hasta 2024 su objetivo de retorno al accionista

Caixabank se encamina a cerrar el año con un nuevo récord histórico de resultados, pese al freno en el incremento del margen de intereses que ha venido dado por el cambio de política monetaria en la eurozona, una vez que el Banco Central Europeo ha considerado que la inflación vuelve a estar bajo control.

El podio de las empresas catalanas más revalorizadas en 2024 lo completa Ercros, otra de las compañías bajo el influjo de las ofertas de compra. En el caso del grupo químico, por partida doble, dado que hasta la mesa del consejo de administración llegaron las OPA de la portuguesa Bondalti y la italiana Esseco, que mejoró la contraprestación de la primera. 

Guerra de OPA en Ercros

La particular batalla por el control de Ercros ha catapultado el precio de sus acciones, que finalizarán el año un 33% más caras que al cierre de 2023. 

Ercros ha sido, además, el único valor de los cuatro que más han subido en 2024 que no está incluido en el Ibex 35. Porque el cuarto lugar también es para un componente del selectivo: Fluidra. El fabricante de componentes para piscinas ha dejado atrás trimestres de incertidumbre, debido a los efectos negativos que la invasión rusa de Ucrania ha tenido en la inflación, los costes de la energía y las materias primas. 

fluidra

Las alzas de algo más del 25% que ha conseguido en 2024 recogen la mejora tanto de los resultados de la empresa como de sus perspectivas de futuro, una vez el mercado parece haberse estabilizado y recuperado buena parte de la normalidad. Los inversores también han recibido con optimismo que Fluidra ha retomado las compras para reforzar su posición, especialmente en Europa.

Audax Renovables cierra el grupo de las cinco cotizadas catalanas que más han subido en 2024, con un avance del 22%. En un entorno aun inestable, especialmente por los cambios normativos y la incertidumbre en torno al desarrollo de la red renovable, los resultados presentados por la empresa que controla José Elías han sido capaz de convencer a los inversores. 

La gran crisis de Grífols

En el plano negativo, dos miembros del Ibex 35 destacan por encima de todos. Grífols concluirá el ejercicio con retrocesos del 40%, impactada por la crisis que ha vivido durante la práctica totalidad de 2024 como consecuencia del ataque de Gotham City. Un muy agresivo movimiento especulador, investigado por la Fiscalía en España y objeto de pleito por parte de Grífols en un tribunal estadounidense pero que, al mismo tiempo, ha dejado al descubierto malas praxis contables en el productor de hemoderivados.

Tanto ha sido así que la CNMV ha abierto un expediente sancionador y ya instó anteriormente a Grífols a reexpresar ciertas partidas de sus resultados, relacionadas con la deuda. El muy notable apalancamiento que sigue arrastrando la compañía le ha llevado a vender activos y emitir más deuda para tratar de paliar esta situación y evitar problemas de liquidez.

Cedida

Grífols vuelve a ser pasto de fondos especuladores tras el fiasco de la OPA de Brookfield

La crisis también ha dejado al descubierto fallas en el área de gobernanza, lo que se ha traducido en notables cambios para tratar de separar la gestión de la propiedad. El fallido intento por parte de Brookfield de lanzar una OPA conjunta con la familia fundadora ha terminado por varar la cotización de Grífols, a la espera de novedades y de los mensajes que pueda lanzar en la esperada reunión con analistas e inversores.

El otro gran punto negativo ha sido Puig Brands. Tras su sonado debut, a comienzos de mayo, el centenario gigante de perfumería y belleza premium finalizará el ejercicio con sus acciones un 27% por debajo del precio de la salida a bolsa. 

Colonial y Naturgy, a la baja

La transición hacia el mercado bursátil está siendo más dura de lo esperado. Puig no ha podido esquivar la salida de inversores que padecen las grandes del sector en todo el mundo; sus primeros resultados como cotizada tampoco han contribuido a generar más confianza.

Colonial (-21%) y Naturgy (-14,5%) también han figurado entre los valores catalanes con peor comportamiento bursátil en 2024.