Grifols eleva un 12% su resultado operativo pero con un apalancamiento cercano a nueve

Luces y sombras en las cuentas hasta septiembre de Grifols. Reflejan un incremento del resultado operativo del 12%, hasta 922 millones de euros, y del 18,8% en los ingresos, pero también una ratio deuda/Ebitda que sigue próximo a 9 veces y que vuelve a penalizar a la farmacéutica en bolsa.

Los títulos del grupo catalán se dejan cerca de un 3% al filo de la media sesión, aunque han llegado a registrar descensos superiores al 4% tras la publicación de una nota informativa con los resultados que no han sido remitidos al mercado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Cabe tener en cuenta que la nueva Ley excluye la obligación de presentar reportes trimestrales.

Aportación de Biotest

Grifols ha registrado ingresos de 1.541 millones de euros, lo que supone un incremento del 23% si se incluye la aportación de Biotest y del 37% con el efecto del tipo de cambio. En los nueve primeros meses del año, la compañía facturó 4.351 millones, un 9,5% más (18,8% con el tipo de cambio variable).

De izq. a dcha., el coconsejero delegado de Grifols, Víctor Grífols Deu; el presidente de honor de Grifols, Victor Grífols Roura; y el coconsejero delegado de Grifols, Raimon Grífols Roura / GRIFOLS

Mientras, el resultado bruto de explotación alcanzó 922 millones de euros, un 12% por encima de la cifra registrada al cierre de septiembre de 2021, aunque el beneficio neto reportado se queda en 188 millones de euros debido a los gastos financieros que Grifols aun arrastra de la adquisición de Biotest.

Lejos del objetivo 

Mientras, el apalancamiento financiero se redujo apenas cuatro décimas respecto al segundo trimestre, para situar la ratio deuda/Ebitda en 8,6 veces. La compañía se muestra confiada en poder reducir desta variable por debajo de 8 al cierre del ejercicio.

Así, la compañía se mantiene muy alejada del umbral de 4 veces que estableció como límite para recuperar el dividendo y poder acometer nuevas operaciones corporativas.

Prioridad, reducir la deuda

“Seguimos desplegando medidas de disciplina financiera y control de costes para mejorar el flujo de caja y el perfil de gastos, así como priorizar la reducción de la deuda”, señala el nuevo presidente ejecutivo de Grifols, Steven F. Mayer, en una nota distribuida a los medios. 

Por su parte, los consejeros delegados, Víctor Grifols Deu y Raimon Grifols, han destacado que la farmacéutica mantiene unos sólidos fundamentales gracias al aumento de los volúmenes de plasma, que han permitido el crecimiento sostenible de los ingresos.

Incertumbre bursátil

“Tenemos la intención de redoblar nuestros esfuerzos para expandir los márgenes mediante la optimización de los costes y la eficiencia operativa”, apuntan. 

Lo cierto es que Grifols, que dará detalle de estas cifras posteriormente a los analistas a través de una conferencia, sigue con el foco centrado en mejorar su situación financiera, algo que los inversores no termina de ver claro. Por ahora, no hay novedades en relación a una posible inyección de capital que contribuya a recortar la deuda, sin duda la noticia que el mercado espera para que Grifols empiece a remontar posiciones.