La inestabilidad deportiva pasa factura al Real Madrid: no basta con los 1.000 millones de ingresos

La construcción del Santiago Bernabéu en plena pandemia brindó cientos de millones de euros de ventaja al Real Madrid en la cima financiera del fútbol europeo. El club blanco batió el récord de 1.185 millones de euros en ingresos en el ejercicio 2024-25 y obtuvo un beneficio tras impuestos de 24 millones. Para este curso 2025-26, cuando el Barça ya apunta a los 1.075 millones gracias al regreso al Spotify Camp Nou, la entidad presidida por Florentino Pérez va otro paso más allá.

En Concha Espina han formulado otro presupuesto insólito de 1.248 millones. Sin embargo, los estados financieros intermedios no alcanzan los números de antaño. En el semestre de julio a diciembre de 2025, el volumen de negocio ha experimentado un descenso interanual del 3,1%: de los 589,8 millones de la primera mitad del ejercicio 24-25, a los 571 kilos de esta campaña 25-26. La inestabilidad deportiva y la inversión de 167,5 millones en cuatro fichajes también han rebajado el beneficio en el ecuador del curso hasta los cinco millones.

Extinción del acuerdo con Providence

El equipo entrenado por Álvaro Arbeloa debe optimizar su rendimiento en la Liga y la Champions League para compensar la bajada en las partidas por comercialización. La cosecha por comercialización y publicidad ha bajado de los 250,4 millones a los 223,6, como recoge el experto en finanzas Héctor Mohedano en sus redes sociales.

Florentino Pérez, en la asamblea de socios del Real Madrid EFE

La extinción prematura del acuerdo de cuenta en participación con Providence en 2025, que había anticipado 250 millones a cambio del 10% anual de los ingresos por patrocinios en 2017, ha repercutido en el descenso de la de marketing, según informa el propio club en su informe financiero. El boom de los patrocinios en el Madrid desembocó en la liquidación del vínculo, justo una temporada antes de su fecha de caducidad.

Los ingresos de marketing

Si bien la entidad merengue ya no debe compartir el diezmo de sus ingresos, tampoco se anota en las cuentas el anticipo del fondo estadounidense que se había imputado año tras año. El otro motivo reside en una caída del 22,4% en las ventas de merchandising de julio a diciembre. 

Taylor Swift, durante su concierto en el Santiago Bernabéu en 2024 EFE

Sin la celebración de conciertos, que ya se habían excluido en la confección del presupuesto, los ingresos por la explotación de instalaciones se mantienen constantes respecto al curso 24-25: de los 43,9 a los 43 millones. En el concepto de abonados y socios, tampoco hay variación: de los 34,9 a los 34,1 millones. 

La Champions marcará la diferencia

El inmovilismo en los derechos televisivos de la Liga corta las alas a los ingresos por retransmisión. De un año a otro, los 81,7 millones han disminuido levemente a los 81,2 kilos. La partida que debe marcar la diferencia, la que sí ha registrado crecimiento, se encuentra en taquillas y competiciones. Del curso 24-25 al 25-26, los estados intermedios reflejan una subida de 178,9 a 189,3 millones.

Álvaro Arbeloa, cabizbajo en el Celta-Real Madrid EFE

El pastel de ingresos de la UEFA, con el que los clubes aspiran a sobrepasar los 100 millones únicamente por la Champions League, tendrá que marcar las diferencias, a la espera de la remontada de la pata comercial en la segunda mitad de curso. 

Vinicius Jr celebra su gol en el Real Madrid-Benfica EFE

Arbeloa y sus hombres tendrán que mejorar la imagen de los últimos meses en el campo con la baja de larga duración de Rodrygo Goes y la ausencia por un período indefinido de Kylian Mbappé. Al acecho, el Manchester City de Pep Guardiola en los octavos de final de la máxima competición continental. El equipo debe respaldar una inversión en plantilla que ha aumentado un 26,2%, hasta los 318,9 millones a mitad de curso, según 2Playbook.