El fons Miura prepara un negoci rodó amb la venda del Grup Tragaluz
La gestora de capital privat busca aprofitar el bon moment del sector de la restauració a Espanya després de gairebé set anys a l'accionariat de l'emblemàtic grup fundat per Rosa María Esteva i Tomás Tarruella
Contingut relacionat: El grup de restaurants Tragaluz registra pèrdues una altra vegada
El fons Miura Partners ha començat a explorar formalment la desinversió de la seva participació majoritària al Grup Tragaluz–En Companyia de Llops.
Segons fonts empresarials i del sector de la restauració, la firma de private equity hauria iniciat contactes preliminars amb potencials compradors, tant fons d'inversió internacionals com grups industrials de restauració, per avaluar l'apetit per un dels noms més icònics de la gastronomia barcelonina i madrilenya.
Miura va entrar al capital del grup el 2019, adquirint una mica més del 60% de la companyia en una operació que va valorar el grup al voltant dels 55 milions d'euros.
Des de llavors, i malgrat el sotrac global que va suposar la pandèmia per a l'hostaleria, el Grup Tragaluz ha professionalitzat la seva gestió i ha continuat expandint la seva empremta sota la direcció executiva de Tomás Tarruella, qui es va mantenir com a accionista rellevant (33%) i líder del projecte.
Desinversió
Les mateixes veus expliquen que des del grup consideren que ha arribat el moment de desinvertir, un extrem que des de la companyia descarten.
El 2024, la companyia ha abandonat els números vermells en el seu resultat d'explotació amb un ebitda positiu d'1,6 milions d'euros.
Rosa Esteva, fundadora del grup Tragaluz
Malgrat la millora operativa, el balanç del grup encara reflecteix les dificultats del darrer sexenni, amb un perjudici acumulat que supera els 25 milions d'euros des de l'arribada de Miura.
Per corregir aquesta situació i restablir l'equilibri patrimonial, la companyia va executar l'any passat una operació acordió. Va consistir en una ampliació de capital d'1 milió i una rebaixa simultània de 22, de manera que queda fixat en 12.
Deute
La continuïtat del grup està avalada per un acord de novació amb les entitats financeres per reestructurar un deute bancari que ascendeix a 20 milions d'euros.
Amb aquest ajust s'han eliminat 20 milions en saldos negatius. Ara els recursos propis es xifren en 11,6 milions, mentre que els deutes bancaris estan fixats en 20.
Tot i que els comptes de 2025 encara no s'han confeccionat, les previsions apunten a una consolidació dels fluxos de caixa positius, factor clau per atreure potencials compradors.
40 anys d'història
Fundat el 1987 per Rosa María Esteva i el seu fill Tomás Tarruella, el grup és avui un entramat consolidat que gestiona 25 locals repartits entre Barcelona, Madrid, Palma i la Costa Brava. Amb una plantilla de 670 treballadors i capacitat per a 2.900 comensals, les seves 14 marques inclouen icones com Tragaluz, Pez Vela, The Green Spot, Negro-Rojo o El Japonés Escondido.
Després d'una feina infatigable, el 2019 Esteva i altres socis minoritaris van vendre el 60% al fons inversor madrileny Miura per 38 milions. L'advocat barceloní Gonzalo Rodés va aconseguir el 5%. Tarruella va mantenir el 30%, a través de la seva societat Negele.
![La empresaria Rosa Esteva, en su restaurante Mordisco de Barcelona](["https:\/\/a2.elespanol.com\/cronicaglobal\/2024\/05\/31\/negocis\/859424196_13023598_320x180.jpg"])
Aquesta operació s'emmarca en una estratègia de rotació d'actius de Miura Partners, que en els darrers mesos també ha protagonitzat altres moviments a la seva cartera, com la venda de participacions a Tekman Education, Gloval o The Visuality Corporation.
Actualment, Grup Tragaluz està presidit per l'esmentada societat Negele, de Tomás Tarruella; són vocals Yago Giner Viscasillas, tres entitats de Miura, més les societats Four Squares i Bellaser, vinculades a Gonzalo Rodés i Luis Seguí Casas, respectivament.
