Celsa va aconseguir a començaments del passat desembre refinançar la totalitat del seu deute gràcies a l'emissió de bons de 1.200 milions d'euros completada dies abans i a aportacions dels socis. Una operació que no està exempta de risc, com demostra el fet que el grup siderúrgic ha recorregut a una de les seves grans filials, Global Steel Wire, per reforçar les garanties de l'emissió.
A finals d'octubre, el consell de Celsa va aprovar una reordenació de la seva estructura financera, amb vista al repagament del seu endeutament. La proposta validada per l'òrgan de govern incloïa l'aportació d'un total de 800 milions d'euros per part dels socis, a través d'una ampliació de capital pel 25% d'aquesta xifra i de crèdits subordinats per la resta.
A més, també es contemplava acudir als mercats de capitals de deute; una mesura que s'ha saldat amb l'esmentada i voluminosa emissió i que ha obligat Celsa a reforçar les garanties davant els bonistes.
A tal efecte, la mercantil Inversiones Picos de Europa, administrada per Celsa Opco i propietària de Global Steel Wire, aprovarà el proper febrer l'"atorgament de noves garanties" entorn del procés de refinançament de la matriu.
La planta de Global Steel Wire durant una visita del sindicat CCOO / EP
Serà en el context de la junta extraordinària d'accionistes convocada per la societat instrumental, que donarà llum verda a la pignoració dels títols de Global Steel Wire, així com de "determinats drets de crèdit intragrup d'aquesta societat".
Aquests actius actuaran com a garantia del deute derivat de l'emissió de bons per import de 1.200 milions d'euros. Així mateix, donaran suport al crèdit 'revolving' (amortitzat en un únic pagament) súper sènior de 200 milions d'euros, amb el qual es completa el procés de la renovació del deute.
Aquesta darrera quantitat serà emprada per Celsa per refinançar les necessitats de circulant del grup siderúrgic.
La més rendible
Ubicada a Cantàbria i amb una història centenària, Global Steel Wire simbolitza el procés de creixement de Celsa, especialment potenciat en les dècades dels 80 i dels 90. GSW, les accions de la qual van arribar a cotitzar al Mercat Continu de la borsa espanyola, està especialitzada en la producció de filferro d'alta gamma.
Amb una facturació anual que s'aproxima als 1.000 milions d'euros, suposa la unitat més rendible i competitiva no només del grup sinó de tot Espanya. A més, és líder europeu en la fabricació de filferro de valor afegit. Compta amb la particularitat de tenir port propi, un factor que contribueix de manera cabdal a la seva elevada competitivitat.
A començaments del passat desembre, Celsa va fixar el preu de l'emissió de bons per 1.200 milions d'euros. En l'operació, que va ser diverses vegades sobresubscrita, JP Morgan, Barclays i Goldman Sachs van actuar com a entitats coordinadores globals.
Amb un termini de venciment de cinc anys, l'emissió compta amb un tram de 750 milions d'euros a un interès fix del 8,25%. Per la seva banda, un segon tram, valorat en 450 milions d'euros, presenta un interès variable d'Euríbor a tres mesos més el 5,5%.
Làmines quadrades de Celsa
Des que a la tardor de 2024 els aleshores principals creditors del grup es van convertir en accionistes, Celsa ha dut a terme diverses maniobres per estabilitzar la seva situació financera i assegurar la seva viabilitat.
Així, el grup va dur a terme una primera ampliació de capital per valor de 166 milions d'euros, que van subscriure els nous socis. L'operació tenia per objectiu finançar un pla d'inversions per executar millores operatives i d'eficiència.
Vendes i aportacions
A aquesta operació la va seguir la venda d'alguns dels seus negocis a l'exterior. Després d'un dilatat procés, la siderúrgica va tancar el traspàs de les seves unitats a Noruega i Regne Unit al grup txec Sev.en Investments per un preu de 600 milions d'euros.
Aquesta quantitat també es va destinar a reduir el deute de la companyia, una de les circumstàncies que va motivar que els creditors presentessin un pla de reestructuració.