El incremento de las tensiones geopolíticas y su efecto en los mercados energéticos han tenido un notable impacto en el holding del empresario José Elías a lo largo del pasado ejercicio.
Excelsior Times, la principal patrimonial del badalonés, cerró 2025 con un desplome del 82% en su beneficio neto consolidado, que se quedó al borde de alcanzar los 8 millones de euros.
La cifra contrasta de forma notable con la registrada en 2024, cuando el resultado de la sociedad alcanzó los 44,31 millones de euros. Una de las claves relevantes de esta evolución se encuentra en el descenso experimentado en la cifra de negocios, especialmente en lo que se refiere a las que provienen del exterior.
En términos globales, la facturación de Excelsior Times se redujo un 4% respecto a la registrada en 2024, hasta 2.073 millones de euros. Sin embargo, la trayectoria de esta variable ha sido muy diferente en función de las geografías de los diferentes negocios.
Así, los ingresos en España y Portugal se han elevado algo más de un 9%, para situarse por encima de los 929 millones de euros. Sin embargo, esta evolución no ha sido suficiente para compensar la caída del 13,5% en la facturación proveniente del resto del mundo. Una evolución negativa que se ha traducido en unos 180 millones de euros, en términos absolutos.
Sede de Audax Energía
De hecho, el resultado consolidado de Excelsior Times en los mercados al margen de España y Portugal arroja pérdidas de 34,28 millones de euros, conforme al último balance presentado por la compañía ante el Registro Mercantil de Barcelona. Los beneficios de 42,27 millones obtenidos en el mercado ibérico han propiciado que Excelsior Times haya podido cerrar el pasado año con resultados positivos.
Unas tornas completamente dispares con las de 2024. En aquel ejercicio, los resultados del holding en España y Portugal arrojaron un beneficio de poco más de dos millones de euros; mientras tanto, Excelsior Times ganó 41,57 millones de euros en el resto de los mercados.
Impacto cambiario
La patrimonial está fuertemente ligada a la participación mayoritaria de Elías en Audax Renovables, que se situó por encima del 76,6% al cierre de 2025, de acuerdo con los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). De ahí que el rendimiento de Excelsior Times también se haya visto condicionado por la elevada volatilidad de los mercados energéticos; y, en especial, de los precios de la electricidad.
Lo mismo ha sucedido en el caso de los tipos de cambio. Tanto las cuentas de Audax como consiguientemente las de Excelsior Times se ha visto penalizadas por las cotizaciones de divisas diferentes del euro, como han sido los casos del florín húngaro y el zloty polaco.
En su informe de gestión, el holding valora haber logrado un resultado bruto de explotación (Ebitda) superior a los 100 millones de euros por tercer año consecutivo. No obstante, la trayectoria de esta variable también ha sido negativa. En concreto, los 109,52 millones de euros registrados en 2025 representan una caída del 15% respecto a la cifra consignada en 2024.
El otro activo destacado de Excelsior Times es la cadena de distribución de productos congelados La Sirena, que Elías adquirió hace algo más de cinco años. En su caso, la compañía registró en 2025 unos resultados en línea con los del ejercicio anterior.
Ventas estables
En concreto, los ingresos se mantuvieron estables en algo más de 179 millones de euros. El informe anual del holding pone en valor el crecimiento de la red de establecimientos de la cadena, con el objeto de extender su presencia a más áreas geográficas dentro del mercado español. Al cierre de 2025, La Sirena cuenta con 274 emplazamientos comerciales.
A precios actuales de mercado, la participación mayoritaria de José Elías en Audax Renovables está valorada en unos 400 millones de euros. Además, el empresario también es el primer accionista de Ezentis, con un paquete de acciones que alcanza un valor aproximado de 12 millones.