Todo lo que se sabe del resultado de la OPA de Bondalti a Ercros

Una vez terminado el plazo de aceptación de la oferta pública de adquisición (OPA) de Bondalti sobre Ercros, los accionistas esperan en vilo el resultado. Ha sido la OPA más larga de la historia de España, incluso por delante de la del BBVA al Banco Sabadell.

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) publicará en los próximos días qué porcentaje de accionistas de Ercros han dado el visto bueno a la venta, si bien fuentes de Ercros señalan a este medio que Bondalti podría haber recibido la información el viernes a cierre del mercado.

Fin de la OPA más larga de España para descatalanizar Ercros, el rey del cloro

Aunque la incertidumbre es elevada, ya hay muchos accionistas que se han pronunciado sobre la dirección de su voto, sobre todo los grandes fondos. Ello no es indicativo de nada, porque el accionariado de Ercros sufre una gran atomización, con casi el 70% del capital en manos de pequeños accionistas.

Si entre todos suman más del 50%, Ercros dejará de ser catalana y se convertirá en un grupo portugués. Adiós a otro gigante industrial de la región. En este caso, una empresa química fabricante de cloro que en su día fue uno de los mayores holdings del país.

El primer accionista se suma a la OPA

Según ha explicado Expansión, minoritarios que suman al menos un 30% del total de acciones han decidido acudir a la OPA. Entre ellos está Víctor Manuel Rodríguez, con más de un 6% de los títulos.

A ello hay que sumarle los accionistas institucionales que han pronunciado ya el sentido de su voto, como el fondo francés Oddo BHF (con un 4,9%) o Horos Asset Management, Yosemite y Mainberg Special Situations Fund, con participaciones más pequeñas.

Imagen de una planta de Ercros en Vila-Seca Europa Press

Incertidumbre

En el otro lado de la balanza está Joan Casas (6%), quien junto a su familia suma casi el 11% de las acciones y no acudirá a la OPA. Tampoco lo hará el presidente Antonio Zabalza (0,1%).

El fondo Dimensional Fund, que posee casi un 5% del capital, venderá la mitad de sus acciones y se quedará con la mitad restante.

Los planes de Bondalti

Bondalti ya ha explicado que, si la aceptación supera el 90%, excluirá a la empresa de bolsa; y si esta se sitúa entre el 50% y el 90%, lanzará una segunda oferta. En caso de no llegar a la mitad, se retirará.

Fuentes del mercado dan por hecho que la OPA saldrá adelante y se situará en la horquilla de entre el 50% y el 90%.

Fotomontaje de Antonio Zabalza (Ercros) y Joao de Mello (Bondalti)

Durante los últimos meses, ha habido diferentes consensos sobre el precio de la OPA. Si bien varias gestoras de fondos han reconocido que es generoso, el consejo lo ha tachado de "insuficiente".

Quien más se ha mojado ha sido Víctor Manuel, el primer accionista del grupo, quien señaló a El Economista que la oferta es inferior al valor de Ercros, pero que la aceptará porque no quiere seguir con Zabalza al mando del grupo.

"Ercros mira al Atlántico", por David Expósito

La oferta es resultado de una pésima gestión por parte del presidente y del consejo de administración, de la que los únicos perjudicados somos los accionistas. Ercros no puede seguir en las mismas manos", remachó en conversación con el citado medio.