El presidente de PwC España, Gonzalo Sánchez, ha lanzado un contundente mensaje de confianza en el sistema financiero español, en el contexto de incertidumbre que se vive en los últimos días, y también ha valorado su papel como elemento catalizador del crecimiento económico y la inversión.

“Su salud y estabilidad son claves para este fin”, ha destacado el ejecutivo durante la presentación del informe 'Unión Bancaria un desafío entre crisis superpuestas', elaborado por la consultora, un acto que ha contado con la presencia de la subgobernadora del Banco de España, Margarita Delgado.

La Fed actuó bien

Ante el actual escenario, Sánchez que querido dejar claro que “la situación de liquidez y solvencia de nuestros bancos es hoy mucho más robusta que hace años, estando además ampliamente controlada dentro del marco de supervisión del BCE y el Banco de España”.

El responsable en España de una de las denominadas ‘big four’ (en referencia a los cuatro grandes grupos de consultoría en el mundo), también ha defendido la reacción de la Reserva Federal de EEUU, que ha considerado como “la adecuada para proteger los depósitos y controlar el contagio”.

Fundamentales robustos

Gonzalo Sánchez considera que “es una obligación unirnos al mensaje de tranquilidad para los inversores de nuestros bancos españoles porque sus fundamentales son muy diferentes”. “La mayoría de los indicadores que reflejan la robustez de su posición (de solvencia, de calidad de activos, de liquidez o de rentabilidad) muestran niveles iguales o superiores a los de la etapa pre-pandémica”, ha asegurado.

Además, ha insistido en la importancia de la transformación del sector financiero para encarar el futuro: “Nuestros bancos se encuentran hoy con una mayor solidez, pero con igual o mayor necesidad de mantener la prudencia y vigilancia ante las amenazas del entorno actual, que son también amenazas para el sector”. 

Diez años del informe

Y también, “la gestión de los riesgos del negocio, y la transformación continua del mismo, siguen siendo críticas en un marco global de máxima incertidumbre e inestabilidad, y ayudan a desacoplar a nuestros bancos de posibles contagios futuros por episodios como los que estamos viviendo en los últimos días”.

El informe de Unión Bancaria que elabora PwC, que cumple una década, destaca que la economía y el sector financiero han encadenado, en los últimos años, tres crisis consecutivas -la pandemia, los problemas en las cadenas de suministro y la guerra de Ucrania-, que han creado un remolino de efectos inesperados, entre los que la inflación es el más destacado.

Mejoras en áreas críticas

Sin embargo, el estudio también pone de manifiesto cómo la banca europea y española ha sabido responder con solidez y se encuentra en mejor situación que nunca, en términos de solvencia, de calidad de sus activos, de liquidez y de rentabilidad, para afrontar la situación actual de los mercados.

El informe considera que detrás de esta fortaleza se encuentran los cimientos puestos por la Unión Bancaria, que a lo largo de los últimos años ha propiciado mejores en áreas críticas como el capital, la morosidad o la gobernanza. Por ejemplo, la ratio de capital de mayor calidad de la banca europea, conocido técnicamente como CET1 ‘fully loaded’, ha pasado del 12,5% en diciembre de 2014 al 14,7% en septiembre de 2022.

Impagos moderados

Además, los instrumentos aprobados por los diferentes gobiernos europeos para contrarrestar el impacto económico de la pandemia -en el caso de España los préstamos bonificados en el pago de créditos de empresas avalados por el Instituto de Crédito Oficial-, se están saldado con niveles de impago relativamente moderados: del 5,9% en España y del 4,2% en Europa.

El cambio de ciclo en la política monetaria es otro de los factores que está permitiendo a las entidades europeas recuperar cierta normalidad en sus indicadores de rentabilidad, después de muchos años.

Mejora la rentabilidad

En el tercer trimestre del 2022, las entidades supervisadas directamente por el Banco Central Europeo registraron un retorno sobre el capital (ROE, por sus siglas en inglés) del 7,55%, el segundo más alto desde 2007.

En el caso de la banca española, el ROE se sitúa en el 10,5%, claramente por encima de los otros tres grandes países de la eurozona -Alemania, 5,2%, Francia, 6,2% e Italia, 9%).

Sin confianza

El análisis indica que pese a “esta radiografía tan positiva, sin embargo, no deberíamos de precipitarnos a la hora de sacar conclusiones y pensar que el camino está despejado. Una buena prueba de ello, son los episodios acontecidos estos últimos días en Estados Unidos y su repercusión en los mercados financieros internacionales”. “En efecto, si nos aislamos de estos sucesos, el escenario sería relativamente favorable para el sector financiero, y es probable que ese contexto positivo se mantenga a lo largo de 2023 pero existen incertidumbres en el corto y en el medio plazo, y los bancos europeos todavía tiene algunas cuestiones pendientes para despejar el futuro y ganarse la confianza de los inversores”, añade. Prueba de ello es que la relación entre el precio y el valor en libros de la industria financiera europea se sitúa entre las más bajas de todos los sectores económicos, indica.

La principal incógnita es qué va a pasar con la renta disponible de las familias, en especial con las que tienen una hipoteca de vivienda. “Si nos centramos en España, donde la mayor parte de los préstamos hipotecarios lo son a tipo variable, la subida del precio del dinero está teniendo un impacto considerable en los bolsillos de los ciudadanos, que a la vez están perdiendo poder adquisitivo como consecuencia de la inflación y cuyos ingresos están amenazados por el virtual estancamiento de la economía”.

El caso del SVB

Este cuadro clínico constituye un gran reto para las entidades financieras, asevera. Para todas en general, ante la potencial amenaza de un deterioro de sus activos. Pero sobre todo para aquellas que están más expuestas a segmentos particularmente dañados por la subida de los tipos de interés o la inflación, como el sector inmobiliario, los préstamos al consumo, la financiación apalancada o las corporaciones intensivas en energía.

Otros condicionantes adversos que cita son el impuesto sobre la banca (en el caso de España) y las necesidades de financiación que sobrevienen con el giro en la política monetaria y que podrían acabar derivando en una guerra por la captación de pasivo. La crisis por la quiebra de Silicon Valley Bank pone de relieve, en este sentido, la importancia de diversificar la vías de financiación y reforzar las ratios de liquidez, concluye.