Carlos González analitza les claus del mercat immobiliari espanyol i les seves perspectives per al 2026

En un context marcat per la transformació del mercat immobiliari i el creixent interès inversor en ciutats com Madrid, la consultora Inversión Madrid es posiciona com un dels referents nacionals en operacions off-market i assessorament estratègic. El seu fundador, Carlos González, analitza l'evolució del sector, les tendències que marcaran el 2026 i el paper que exerceix la companyia en un entorn cada cop més competitiu, especialitzat i exigent

- Des de la teva posició al mercat, com definiries el moment actual de l'immobiliari espanyol i com es presenta el 2026?

El sector immobiliari a Espanya va tancar el 2025 amb un volum total d'inversió de 17.000 milions d'euros, el tercer millor registre de la seva història. La inversió el 2026 es mantindrà activa encara que una mica més selectiva davant el context global.

Segments com hotels i retail continuen mostrant fonamentals molt sòlids. Tot apunta que el 2025 haurà estat un any rècord per al turisme, amb xifres properes als 100 milions de visitants internacionals i una millora del RevPAR d'entorn del 6%, recolzada a més per una inflació més continguda a Europa que impulsa un major consum, reforçant les expectatives del sector turístic. En retail, les afluències i el nivell de vendes mantenen el seu creixement en centres comercials.

En oficines, el mercat s'està polaritzant. Els edificis prime, ben ubicats i eficients, concentren la demanda i l'interès inversor, mentre que els actius secundaris i no actualitzats ho tenen cada cop més difícil. A més, el bo alemany a 10 anys ha iniciat l'any al voltant del 2,89%, per sobre dels nivells de fa un any, cosa que obre la porta a una millora dels yields en actius prime.

El segment logístic continua sent estratègic, especialment en actius d'última milla, impulsat per la necessitat de fer més eficients les cadenes de subministrament. Aquí, la tecnologia, l'automatització i la sostenibilitat ja no són un extra, sinó un requisit. En el living, l'interès es mantindrà molt ferm en tots els seus formats, sent el flex living un actor protagonista motivat per la mobilitat laboral, l'escassetat crònica del residencial tradicional i un model de gestió cada cop més professional.

Finalment, en els actius alternatius, els data centers continuen guanyant pes en les carteres, però s'enfronten a desafiaments com el subministrament energètic i exigències en sostenibilitat.

En resum, Espanya continua sent un mercat atractiu gràcies a la fortalesa de la seva economia i a uns fonaments macro sòlids, que continuen generant oportunitats per a diferents perfils d'inversor.

- En termes generals, com veus el mercat de l'habitatge a Espanya, i quins factors hi influeixen?

Cal ser molt clars: el problema de l'habitatge a Espanya no té una solució a curt termini. L'arrel continua sent la mateixa: existeix un dèficit estructural de centenars de milers d'habitatges, amb una oferta clarament insuficient per atendre una demanda demogràfica creixent. Entre els principals factors tenim l'escassetat de sòl finalista, la lentitud dels processos administratius i la limitada capacitat constructiva, cosa que acaba tensionant tot el sistema.

Amb aquest context, els preus continuaran pujant el 2026, encara que a un ritme més moderat que en anys anteriors. I cal subratllar-ho, no estem davant d'una bombolla immobiliària. La crisi del 2008 es va originar per un excés de crèdit, una construcció desmesurada i un elevat endeutament de les famílies. Avui l'escenari és ben diferent: el sistema financer està sanejat, les condicions de finançament són més exigents, el nivell d'apalancament és menor i la morositat se situa per sota del 3%.

D'altra banda, l'habitatge no hauria de convertir-se en una arma electoral. Resulta preocupant comprovar com s'utilitza amb fins partidistes, aprovant mesures ineficaces que venen bons titulars, però que acaben agreujant el problema. Els polítics viuen en el curtterminisme i així no s'aborda la qüestió amb serietat. El resultat és que ara estem en una emergència nacional en l'accés a l'habitatge, fruit d'anys de reclamacions ignorades per part de les administracions.

Espanya necessita amb urgència un Pacte d'Estat en matèria d'habitatge, amb una visió estructural i de llarg termini. Un acord que doti el sector d'una Llei del Sòl eficaç, estabilitat reguladora i seguretat jurídica, una col·laboració públic-privada real, acompanyada d'una fiscalitat més equilibrada i d'una veritable agilització dels procediments urbanístics. Tot això s'ha de plantejar amb un horitzó de 20 a 30 anys, traient definitivament l'habitatge del debat polític i tractant-lo com el que realment és: una infraestructura estratègica d'Estat, essencial per al benestar i la cohesió social. Qualsevol altra aproximació es quedarà en solucions parcials o en intents de guanyar el relat, sense afrontar el problema de fons.

- Porteu Madrid en el nom. Quins factors estan impulsant que el mercat immobiliari de Madrid creixi a un ritme tan excepcional i per què els inversors el consideren ara un dels destins més segurs i rendibles d'Europa?

Madrid viu un dels seus moments més sòlids des del punt de vista immobiliari, i no és fruit de la casualitat. La ciutat combina factors econòmics, socials i urbans que es reforcen entre si: una localització estratègica, infraestructures de primer nivell, un mercat laboral dinàmic i un ecosistema empresarial i financer que actua com a motor del país. A això s'hi suma un aspecte que de vegades es passa per alt: la qualitat de vida. Madrid no només atrau capital, atrau talent. La seva oferta cultural, educativa i gastronòmica, juntament amb un clima social obert i divers, genera una ciutat que creix de forma orgànica.

Els inversors valoren especialment la seguretat jurídica, l'estabilitat institucional i la previsibilitat reguladora, elements clau per prendre decisions a llarg termini. En aquest sentit, Madrid ofereix un marc clar i estable, cosa que explica que el 2026 hagi estat reconeguda com la segona ciutat europea més atractiva per a la inversió immobiliària, només per darrere de Londres, segons PwC i Urban Land Institute.

Cal subratllar que aquest atractiu no respon a un fenomen especulatiu aïllat, sinó a un creixement recolzat en fonaments reals: ocupació, demografia, activitat econòmica i capacitat d'atracció de projectes empresarials. Madrid és una ciutat oberta, competitiva i en constant evolució, on la inversió, ben entesa, és una palanca per al desenvolupament urbà, la creació d'ocupació i la millora de la qualitat de vida. Com se sol dir, aquí no importa tant d'on vens, sinó cap a on vols anar.

- Inversión Madrid s'ha especialitzat en operacions off-market. Per què aquest enfocament i quin valor aporta davant dels processos tradicionals?

Apostem per transaccions off-market perquè ens permet posar el client i l'actiu al centre de l'operació, no el procés. Davant dels processos estructurats i altament competitius, que moltes vegades estandarditzen les operacions i dilueixen el valor, l'off-market ens dóna la possibilitat de treballar amb més discreció, control i focus estratègic.

L'off-market ens permet seure amb l'inversor o el propietari, entendre què busca de veritat i construir una estratègia a mida. No es tracta d'ensenyar un actiu a molts, sinó de presentar-lo a qui realment encaixa.

Per a molts inversors, això suposa accedir a oportunitats que no són al mercat, i per als propietaris, vendre amb control i seguretat. Aquest és el veritable valor de l'off-market: menys soroll, més criteri i decisions millor construïdes.

- Quin tipus d'actius i operacions esteu tancant o analitzant actualment i què busqueu de cara al 2026?

Actualment, estem immersos en dues due diligences, en els sectors hoteler i retail, i estem en procés de negociació avançada en altres actius. El 2026 continuarem buscant oportunitats en living, retail, hoteler i logístic, tant en perfils value add com core, a més d'alternatius com aparcaments. Properament, ens arribaran projectes de flex-living molt interessants.

- En un context d'alta competència en el sector immobiliari, quin model de treball seguiu a Inversión Madrid i quin paper juguen els socis i col·laboradors en el vostre creixement?

El mercat és cada cop més competitiu i especialitzat, i a Inversión Madrid creiem fermament que el creixement no es construeix en solitari. Treballem amb un model molt col·laboratiu, envoltant-nos de socis i col·laboradors de confiança, amb experiència i coneixement del mercat immobiliari.

Les col·laboracions són una peça clau. La majoria de les operacions avui es tanquen amb diversos assessors a cada banda, i entenem el treball en equip com un avantatge, no com una amenaça. Per això estem oberts a col·laborar amb professionals que aportin actius i criteri des de la transparència i el respecte mutu.

- Si un propietari o un inversor està llegint aquesta entrevista i creu que pot haver-hi encaix, com es pot contactar amb vosaltres i què pot esperar del primer contacte?

En cas que un propietari o inversor consideri que pot haver-hi encaix amb la proposta d'Inversión Madrid, pot contactar amb la consultora a través del seu web (www.inversionmadrid.com), per correu electrònic o directament mitjançant LinkedIn. Des de la firma expliquen que el seu primer pas és sempre escoltar, entendre cada cas de manera individualitzada i valorar si realment poden aportar valor en base a les necessitats i objectius concrets del client.

--

Contingut patrocinat