El fons d'inversió qatarià QInvest, braç financer de l'emirat en el sector de la banca d'inversió, ha decidit posar a la venda la seva participació a Marina Port Vell, l'exclusiva instal·lació per a superiots situada al Moll de la Barceloneta.
L'operació, que abasta el traspàs de poc més del 50% del capital, marca l'inici de la sortida del grup àrab d'un actiu estratègic que s'ha revaloritzat significativament des de la seva entrada el 2017.
L'operació, que implica la venda del 52% del capital per un import proper als 45 milions d'euros, valora l'actiu total en uns 85 milions, una xifra lleugerament inferior als 90 milions que es van desemborsar en la transacció original de fa set anys.
La concessió acaba d'aquí a 20 anys
El motiu d'aquesta reducció en el preu es deu al fet que la concessió acaba el 2048, sense possibilitat de pròrrogues.
Els nous propietaris heretarien una "màquina de fer caixa" perfectament engrassada. Marina Port Vell opera sense deute i sense necessitats d'inversió en capital (Capex) a curt termini, després d'haver completat una renovació de 20 milions d'euros els darrers anys.
Vista aèria de Marina Port Vell, amb l'America's Cup Experience a baix a la dreta
Poderoses xifres econòmiques
La marina també ha mantingut marges d'ebitda superiors al 35% de manera consistent els darrers cinc anys, permetent un repartiment de dividends estable i una Taxa Interna de Retorn (TIR) neta superior al 20%.
L'operació, això sí, podria patir retards pel fet que una petita part del capital de QInvest està en mans d'un inversor rus, la presència del qual, en l'actual context geopolític, podria paralitzar la venda.
Faltaria l''ok' del Port
Si la venda prosperés, l'Autoritat Portuària de Barcelona hauria de donar el vistiplau a l'operació, segons confirma el mateix Port a les preguntes d'aquest mitjà, ja que inclouria un canvi en l'accionista majoritari.
De moment, no consta que s'hagi demanat cap permís en el canvi de propietat.
Vista aèria del Moll Drassanes i el Port Vell de Barcelona
L'equip gestor seguiria
La resta de la propietat de Marina Port Vell reposa en mans del fons luxemburguès MIS Nominees. Segons ha pogut saber aquest mitjà, la gestora amb la qual negocien els qatarís planteja adquirir progressivament la totalitat del capital de la companyia.
L'estructura de l'operació de venda s'ha dissenyat a través d'un Fons de Capital Risc Europeu (FCRE) amb base a Espanya, un vehicle que permet a les famílies inversores beneficiar-se d'una fiscalitat avantatjosa mentre executen la compra progressiva de les participacions minoritàries restants, assegurant així el control absolut de l'actiu a mitjà termini sense interferir en l'equip gestor actual, que es mantindria al capdavant de l'operativa.
Ignacio Erroz, al capdavant
Per això, si prospera l'oferta sobre la taula, al capdavant de la societat seguiria Ignacio Erroz, l'home de confiança de la propietat actual. Va arribar al càrrec a finals de 2017, just quan QInvest va prendre el control de la societat i coneix a la perfecció els secrets de la marina i la seva propietat qatariana.
Des del juny de 2024 és també el president del polèmic Barcelona Clúster Nàutic i, abans, va dirigir Pendennis Vilanova i va treballar al drassana Rodman.